內容大鋼
本書將財務分析大致區分為財務報表分析、預測與估值分析、會計分析與估值、風險與收益分析等四個既互相聯繫，又有一定區別的相對獨立部分，講述了如何為實現證券定價目的進行財務報表分析，作者將財務報表分析與證券估值直接地、具體地結合起來，並最終利用這些數據對企業的價值做出評估。
書中介紹了大量財務報表分析與投資分析中的常用分析工具，並以世界知名公司的實例進行闡述，這些分析方法已經被全球各大證券公司採用，成為目前通用的標準證券分析方法，使讀者可以一層層地解剖各種財務報表數據，一步步地調整原始形態的數據，將其轉化為對評估企業價值有幫助的數據。
作者介紹
(美)斯蒂芬·H.佩因曼|責編:徐子茵//李志斌|譯者:朱丹//屈騰龍
斯蒂芬·H.佩因曼（Stephen H.Penman），哥倫比亞大學商學院榮休教授，主要研究興趣為權益估值和會計信息在證券分析中的應用。代表著作《財務報表分析與證券估值》已更新至第五版，並被譯為多種語言，是全球商學院廣泛採用的經典教材。曾獲美國會計學會與美國註冊會計師協會聯合頒發的「會計文獻傑出貢獻獎」、美國會計學會與德勤會計師事務所聯合頒發的Wildman獎，以及金融數量研究院頒發的Rodger F.Murray獎等。
目錄
作者簡介
前言
致謝
迷你案例會計診所
第1章 投資與估值概述
投資風格與基本面分析
泡沫、陷阱和麻煩
環境：投資者、企業、證券與資本市場
證券分析業務：專業分析師
商業分析
選擇估值技術
如何使用本書
關鍵概念
連貫案例：金佰利公司
拓展練習
第2章 財務報表簡介
分析師備忘錄
財務報表的形式
財務報表中的計量問題
乾貨充電站
關鍵概念
分析師工具箱
連貫案例：金佰利公司
拓展練習
第1部分 財務報表與估值
第3章 財務報表在估值中的應用
分析師備忘錄
乘數分析
以資產為基礎的估值
基本面分析
基本面分析的架構：估值模型
乾貨充電站
關鍵概念
分析師工具箱
連貫案例：金佰利公司
拓展練習
知識延伸 必要報酬率與資產定價模型
第4章 現金收付制、權責發生制與貼現現金流量估值模型
分析師備忘錄
股利貼現模型
貼現現金流量估值模型
現金流量表
現金流量、企業盈利與權責發生制會計
乾貨充電站
關鍵概念
分析師工具箱
連貫案例：金佰利公司
第5章 權責發生制與估值：賬麵價值定價
分析師備忘錄
市凈率背後所隱藏的思想
估值的原理
錨定賬麵價值的估值模型
應用模型進行權益估值
搭建你自己的估值工具
將模型應用於項目估值和戰略估值
剩餘收益估值模型的特點
乾貨充電站
關鍵概念
分析師工具箱
連貫案例：金佰利公司
拓展練習
第6章 權責發生制與估值：收益定價
分析師備忘錄
市盈率背後所隱藏的思想
估值的原理
錨定收益的估值模型
將模型應用於權益估值
搭建你自己的估值工具
超常收益增長模型的特點
FED模型
PEG比率
乾貨充電站
關鍵概念
分析師工具箱
連貫案例：金佰利公司
拓展練習
第7章 估值與主動投資
分析師備忘錄
基本面投資者的工作方式
檢驗市場價格中的投機成分
搭建你自己的主動投資分析工具
乾貨充電站
關鍵概念
分析師工具箱
連貫案例：金佰利公司
拓展練習
第2部分 財務報表分析
第8章 透過財務報表看企業
分析師備忘錄
企業的活動：現金流量
企業的活動：全部存量與流量
重構報表之間的會計關係
以股東為中心：是什麼在創造價值
搭建你自己的分析工具
乾貨充電站
關鍵概念
分析師工具箱
連貫案例：金佰利公司
拓展練習
第9章 股東權益變動表分析
分析師備忘錄
重構股東權益變動表
非清潔盈餘會計
比率分析
隱蔽的非清潔盈餘
股東的角度
搭建你自己的分析工具
會計信息質量要素
乾貨充電站
關鍵概念
分析師工具箱
連貫案例：金佰利公司
拓展練習
第10章 資產負債表與利潤表分析
分析師備忘錄
重構資產負債表
重構利潤表
資產負債表和利潤表的比較分析
比率分析
搭建你自己的分析工具
乾貨充電站
關鍵概念
分析師工具箱
連貫案例：金佰利公司
拓展練習
第11章 現金流量表分析
分析師備忘錄
計算自由現金流量
按美國公認會計原則編製的現金流量表與重構后的現金流量表
經營活動產生的現金流量
乾貨充電站
關鍵概念
分析師工具箱
連貫案例：金佰利公司
拓展練習
第12章 獲利能力分析
分析師備忘錄
分解普通股權收益率
第一層分解：區分籌資活動與經營活動，識別杠桿影響
第二層分解：經營獲利能力的影響因素
第三層分解
搭建你自己的分析工具
乾貨充電站
關鍵概念
分析師工具箱
連貫案例：金佰利公司
拓展練習
第13章 增長與盈利的可持續性分析
分析師備忘錄
什麼是增長
直達核心：可持續盈利
增長分析
增長、可持續盈利與市凈率和市盈率評價
乾貨充電站
關鍵概念
分析師工具箱
拓展練習
第3部分 預測與估值分析
第14章 經營價值與市凈率和市盈率評價
分析師備忘錄
剩餘收益預測的修正：剩餘經營性收益
超常收益增長預測的修正：經營性收益的超常增長
資本成本與估值
財務風險、收益與權益估值
盯市會計：在股票期權估值中引入負債的工具
企業估值乘數
乾貨充電站
關鍵概念
分析師工具箱
連貫案例：金佰利公司
拓展練習
第15章 錨定財務報表：簡單預測與估值
分析師備忘錄
簡單預測與估值
簡單預測：添加信息到財務報表中
將簡單估值作為一個分析工具
乾貨充電站
關鍵概念
分析師工具箱
連貫案例：金佰利公司
拓展練習
第16章 全面預測、估值與商業戰略分析
分析師備忘錄
財務報表分析：關注商業的透鏡
完全信息預測與預計分析
股份交易中所創造的價值
財務報表指標與警示信號
商業戰略分析與預計財務報表分析
乾貨充電站
關鍵概念
分析師工具箱
連貫案例：金佰利公司
拓展練習
第四部分 會計分析與估值
第17章 創造會計價值和創造經濟價值
分析師備忘錄
價值創造與剩餘收益創造
會計方法、市凈率、市盈率與持續經營估值
秘密準備與利潤「創造」
實務中的謹慎性與自由會計
會計方法與預測基準
乾貨充電站
關鍵概念
分析師工具箱
拓展練習
第18章 分析財務報表的質量
分析師備忘錄
什麼是會計信息質量
直達會計的核心：找出虛增的盈利
找出被操控的交易
是否為合法操縱
披露質量
會計信息質量評分
質量分析中的超常收益
乾貨充電站
關鍵概念
分析師工具箱
拓展練習
第5部分 風險與收益分析
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