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投資偉大的企業(如何挑選優質且持久的好公司)/投資與估值叢書

  • 作者：(丹)西蒙·科爾德|責編:楊熙越//牛漢原|譯者:劉寅龍
  • 出版社：機械工業
  • ISBN：9787111799993
  • 出版日期：2026/04/01
  • 裝幀：平裝
  • 頁數：299
人民幣：RMB 99 元      售價：元
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內容大鋼
    許多投資書都會探討卓越企業的特質，但往往僅提供寬泛的理論概述，缺乏可落地的實操工具。本書則提供了一套可直接應用的框架，幫助讀者對優質企業的核心特質（如管理層使命感、企業存續力、超額再投資機會、低依賴風險等）進行精深的實證分析。
    本書的獨特之處在於，它詳細指導讀者如何衡量這些特質的強度與可持續性，是進階投資研究的必備手冊。投資者西蒙·科爾德不僅提供了實證評估企業長期投資價值核心特質的實操指南，還深入解析了每項特質的深層維度。
作者介紹
(丹)西蒙·科爾德|責編:楊熙越//牛漢原|譯者:劉寅龍
目錄
讚譽
致謝
序言
第一部分 有些公司為何能長盛不衰
  第1章 激情
    1.1 毅力與內在動力
    1.2 兼顧全體利益相關者的利益
    1.3 決策的時間範圍
    1.4 職業路徑與任期
    1.5 員工續聘
    1.6 真誠是激情的顯現
  第2章 激勵的長期性
    2.1 董事會
    2.2 負面激勵
    2.3 自有股份的交易
  第3章 資本配置
    3.1 增值回購與一般回購
    3.2 根據其他替代性方案確定基準收益率
    3.3 破壞價值的收購
    3.4 默默無聞的資本配置者
    3.5 指標與措辭
  第4章 值得信賴的溝通
    4.1 事前預測與事後結果
    4.2 真實是可靠性的基礎
第二部分 造就強大且具有持久性競爭優勢的根源
  第5章 規模經濟
    5.1 相對規模與相關市場
    5.2 禁止性成本
    5.3 評估規模經濟優勢的強度及其持久性
  第6章 轉換成本
    6.1 黏性客戶、追加產品與「轉換成本」
    6.2 倍增轉換成本
    6.3 評價轉換成本優勢的強度
  第7章 網路效應
    7.1 局限性
    7.2 臨界規模與相對規模
    7.3 評估網路效應的強度及持久性
  第8章 品牌優勢
    8.1 「塑造身份認同感」或「降低不確定性」
    8.2 品牌的時間限制
    8.3 奢侈品品牌
    8.4 評估品牌優勢
  第9章 專有資源
    9.1 先天有利的原材料來源
    9.2 獨家擁有的專有技術
    9.3 有利的地理位置
    9.4 政府優惠待遇
第三部分 某些公司為何風險雖小但價值不菲
  第10章 公允價值的提取
    10.1 已利用和未利用的定價權

    10.2 缺乏價值捕獲
    10.3 選擇剋制價值提取的決定因素
    10.4 從供給側提取過多價值的風險
    10.5 評估過度提取價值的風險
  第11章 持久力
    11.1 行業技術變革的速度
    11.2 外部基礎技術變革的影響
    11.3 文化的嵌入性
    11.4 成本-效益
    11.5 人口結構變化的影響
    11.6 行業渠道變化的影響
    11.7 技術與產品的已有壽命
    11.8 持久力與增長
    11.9 評估持久力
  第12章 成熟的商業模式
    12.1 地域的可複製性
    12.2 擴張性投資
    12.3 壽命期的單位經濟效益
  第13章 可預測的需求驅動因素
    13.1 收入的可見性
    13.2 行業長期需求的可預測性
  第14章 再投資方案
    14.1 拓展產品線
    14.2 地域擴張
    14.3 擴大產能
    14.4 針對獲取客戶及品牌建設進行的投資
    14.5 收購其他公司
    14.6 缺乏再投資方案
  第15章 可擴展性與低增量成本
    15.1 邊際成本的決定要素
    15.2 較高的盈虧平衡點
    15.3 基礎設施的可擴展性
    15.4 營業杠桿放大了周期性風險與退出成本
    15.5 輕資本公司與重資本公司
  第16章 周期性風險
    16.1 周期性公司：好事還是壞事
    16.2 周期性的程度
    16.3 最大程度降低周期性造成的分析風險
  第17章 其他風險
    17.1 依賴風險
    17.2 收入來源的多樣化：風險與收益並存
    17.3 杠桿風險
    17.4 地緣政治風險
    17.5 監管風險
    17.6 「未知」風險
  第18章 尾聲
    18.1 分析誤差
    18.2 價格至關重要
    18.3 質量預測
附錄 歸納邏輯中的香蕉皮

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