內容大鋼
本書闡述了這樣一個主題：我們個人投資者如何去構建一個合理有效的股票投資體系？與傳統投資類書籍不同的是，本書不僅描繪了這個投資體系的基本樣貌和操作細節，也探討了它「從哪裡來、到哪裡去」的問題。
一方面，一個投資體系應當來自於我們投資者所持有的「投資觀」，而「投資觀」又是我們的世界觀和哲學觀在投資領域的具體顯現。例如，書中探討了「投資中有沒有真理」「世界是可知的嗎」「我們的大腦是如何認知世界的」「投資者有哪些人格類型」等基本問題。
另一方面，構建了一個合理有效的投資體系之後，我們要怎麼上路、怎麼著手相關技能的練習？比如，我們如何訓練自己的商業分析能力？如何修行我們在投資中的心態和情緒，祛除貪婪與恐懼？
知道什麼是對的，也要知道為什麼它是對的，更要知道對的東西如何去踐行。相信這樣的投資書籍會對你有所啟發！
作者介紹
黃偉|責編:宋艷波
黃偉，上海交通大學學士、碩士，曾先後就職于中信證券資產管理部和一村資本有限公司，擁有10年股票和私募股權的投資與資產管理經驗。主理微信公眾號「本然心投研」，分享個人投資理念與股票基本面研究。
目錄
第一章 投資觀是世界觀的延伸
第一節 投資中那些令人困惑的說法
一、眾說紛紜的投資經驗
二、基本分歧
第二節 熱力學與動力學
一、天氣預報和氣候預測
二、動力學關注瞬態，熱力學關注穩態
三、投資應該更關注熱力學，而不是動力學
第三節 「世界是不可知的」
一、唯心主義與「不可知論」
二、投資是個「乘法遊戲」
三、保守主義者如何投資？
第四節 世界更是可知的
一、科學界如何應對「不可知論」危機？
二、控制論的視角：「客觀實在」是神經網路的「本征態」
三、投資中的「可知」與「不可知」
第五節 檢驗「真理」的標準
一、三種真理觀
二、好的投資知識在於合理與實用
第六節 實用主義視角
一、投資者的人格
二、投資中什麼行得通？
第二章 構建一個好的投資體系
第一節 什麼是好的投資體系？
一、好的投資體系會讓我們「長期下來顯著地賺到錢」
二、長壽性與顯著的正收益期望
第二節 怎麼樣投資一定會出局？
一、「炸」出局
二、「熬」出局
第三節 收益公式與投資路線
一、投資的收益公式
二、不同的投資路線
三、「變化」投資
四、投資于「不變」
第四節 投資中的難度意識
一、不同難度的投資
二、難度與能力
三、兩類倉位
四、兩類倉位的投資方法
第五節 抓住股市的牛熊周期
一、股市牛熊周期的成因
二、在極寒和極熱時有所行動
第六節 投資體系之總結
第三章 操作型投資
第一節 指數投資
一、何時投資于指數？
二、股票指數概論
三、A股寬基指數的缺陷
四、其他指數
五、如何投資指數？
第二節 資產配置
一、資產配置概論
二、可轉債
三、黃金
四、現金類資產
五、動態再平衡
第三節 市場水溫與大周期擇時
一、1999年以來A股的牛熊周期
二、測量市場「水溫」
第四節 高息股投資
一、對長期投資回報影響最大的因素
二、投資于特定高息股
第四章 洞察型投資與超額收益
第一節 「價值」
一、未來自由現金流的折現
二、ROE和ROIC
三、高價值企業的本質是「印鈔機」
第二節 價值的分層
一、絕對估值與相對估值
二、資產的價值、盈利能力的價值和增長的價值
第三節 價值分層：估值案例
一、商業模式
二、競爭優勢
三、關於成長性
四、資產、盈利能力和利潤增長價值的估算
第四節 價值的持續：競爭護城河
一、輸只關乎自己，贏則需要行業與自己的合力
二、行業護城河
三、企業護城河
第五節 比較的思維
一、梯度上升原理與投資
二、和什麼做比較？
三、投資機會的比較：以涪陵榨菜和白雲山H為例
第六節 什麼是「懂」
一、「懂」是一個「黑箱」
二、價格也是「懂」的一部分
三、看懂成長股為什麼不容易？
第七節 人的因素
一、人的因素如何驅動了企業的命運？
二、企業衰退的原因
三、投資者應當怎麼看待人的因素？
第八節 價值「陷阱」與財務造假
一、價值「陷阱」：低價可能是先見之明
二、行業衰退
三、企業戰略決策出錯
四、財務造假
第五章 投資與練習
第一節 投資能力與刻意練習
一、投資與運氣
二、什麼是「刻意練習」？
三、心理呈現與大腦地圖
四、刻意練習的方法
五、投資者怎麼「打譜」？
六、關於養成習慣
第二節 正念、正定與投資情緒的修行
一、恐懼與貪婪從何而來？
二、投資中的正定與正念
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