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投資學(第2版金融專業學位研究生核心課程系列教材)

  • 作者：編者:張宗新|責編:姜作達
  • 出版社：復旦大學
  • ISBN：9787309170726
  • 出版日期：2025/01/01
  • 裝幀：平裝
  • 頁數：383
人民幣：RMB 88 元      售價：元
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內容大鋼
    本次《投資學》教材的修訂是按照金融專業碩士案例型教材的要求，在傳統經典投資理論和定價策略基礎上，加強投資理論和投資實踐的融合，實現投資策略應用和中國證券市場實踐對接。以證券分析與投資管理的主線，在內容安排上基本框架結構分為三部分：
    第一部分，專業化投資基礎（第一至四章）。這部分重點從專業投資理論視角出發，對資產組合理論（MPT）、資產組合最優化與分散化、資本資產定價模型（CAPM）、套利定價理論（APT）和因子模型進行解析，強調經典投資理論與投資實踐的有機結合。
    第二部分，證券分析（第五至七章）。這部分重點從「自上而下」的研究視角建立了證券分析的研究框架，內容包括「自上而下」的證券投資體系、股票估值模型應用、利率期限結構理論與應用、金融衍生產品定價模型與應用等。
    第三部分，投資管理（第八至十章）。在構建證券分析框架后，接下來程序實施投資策略並配置資產，同時應用金融工程技術對投資組合進行套保套利與對沖交易。因此，投資管理重點包括投資策略、資產配置、套保套利與對沖交易。
作者介紹
編者:張宗新|責編:姜作達
    張宗新，復旦大學經濟學院教授、博士生導師，美國斯坦福大學訪問學者。入選教育部「新世紀優秀人才」、上海市「浦江人才」、「曙光學者」等人才計劃。擔任上海證券交易所、中國金融期貨交易所、中國外匯交易中心、東北證券、東方證券、廈門國際銀行、齊商銀行等金融機構博士后指導專家或研究顧問。主要從事中國資本市場研究，主持國家自然科學基金、國家社會科學基金、上海證券交易所課題、中國證券業協會重點課題等項目20余項。在《經濟研究》《金融研究》《管理世界》《統計研究》《會計研究》等刊物發表論文100余篇，出版《中國證券分析師薦股行為監管與投資者保護研究》、《證券投資基金行為與市場質量衝擊》等專著8部。
目錄
第一章 證券投資的專業化基礎
  第一節 投資專業化和機構投資者的興起
    中國證券市場快速發展是專業化投資分析的基本前提
    機構投資者的興起是專業化投資分析的市場需求
    我國居民資產重配與資產管理大時代
  第二節 證券投資與投資分析
    投資行為的內涵解析：基於證券分析的視角
    證券投資分析的三大功能
    價值投資與價值投資四原則
    證券分析師
  第三節 專業化證券投資管理方式
    自上而下 vs.自下而上
    積極投資 vs.消極投資
    定性分析 vs.定量分析
  【案例分析】光大證券「8·16」事件與量化投資風險
第二章 資產組合理論及應用
  第一節 資產收益與風險
    收益率的度量
    風險的度量
    資產組合的收益率與方差
    投資者風險偏好及其投資選擇
    風險溢價與超額收益
  第二節 資產組合分散化與投資組合管理
    資產組合分散化
    分散化與資產組合管理
  第三節 均值-方差準則和有效前沿
    馬科維茨投資組合模型
    資產組合邊界
    有效前沿
    Black-Litterman模型及其應用
  【案例分析】股權風險溢價及其投資策略應用
第三章 資本資產定價模型及其投資應用
  第一節 資本資產定價模型
    從資產組合理論到資本資產定價模型
    CAPM界定的風險收益關係：CML與SML
    CAPM模型的檢驗及其投資含義
  第二節 投資風險分解
    β風險
    證券市場系統風險與非系統風險
    Alpha的含義及其在投資管理中的應用
  第三節 套利定價理論與因子分析
    套利定價理論
    APT模型的應用：因子識別和萃取
    APT的實證檢驗
    因子模型在投資中的應用
  【案例分析】中國A股市場系統性風險的估計
第四章 「自上而下」的證券投資分析體系
  第一節 宏觀經濟：投資的頂層驅動因素
    宏觀經濟分析
    宏觀經濟指標

    宏觀經濟周期
    宏觀經濟政策
  第二節 行業分析：投資的中層驅動因素
    行業分析基礎
    行業的生命周期
    行業對經濟周期的敏感度
    行業景氣度
    行業分析：關注持續競爭力
  第三節 公司財務：投資的微觀基礎
    公司財務報表的主要解讀
    公司財務分析的指標關注
    公司財務政策
  【案例分析】財務杜邦分析：比亞迪vs.寧德時代
第五章 權益證券估值模型及投資應用
  第一節 權益證券價值評估模型概論
    權益證券估值模型分類
    內在價值法和相對價值法比較
    常用估值模型的優點和缺點分析
  第二節 內在估值模型及其應用
    股利貼現模型
    自由現金流貼現模型
    超額收益貼現模型：經濟附加值模型
  第三節 相對估值模型及其應用
    市盈率模型
    市凈率模型
    企業價值倍數
    市價/現金流比率
    市銷率模型
  第四節 估值模型以外的討論：通貨膨脹和公司治理對股票價值的影響
    通貨膨脹對股票價值的影響
    公司治理對公司價值的影響
  【案例分析】ESG評級與公司價值
第六章 固定收益證券投資理論與策略
  第一節 FICC業務與債券投資
    FICC業務概述
    固定收益證券的投資基礎
    債券投資的主要風險
    我國債券交易市場及其發展空間
  第二節 債券估值與定價分析
    債券的估值模型
    當前收益率、到期收益率與債券價格之間的關係
    久期和凸性
  第三節 債券收益率曲線與投資策略
    債券收益率曲線
    利率期限結構的傳統理論假說
    收益率曲線變化的推動因素
    收益率曲線擬合方法
    收益率曲線投資策略
  第四節 債券組合投資管理策略
    債券組合管理策略的類型

    積極債券組合管理策略
    消極債券組合管理策略
    債券組合投資免疫策略
  【案例分析】2013年「中國錢荒」vs.2023年矽谷銀行爆雷：金融機構的流動性危機
第七章 金融衍生品與投資應用
  第一節 信用衍生品市場發展與功能
    信用衍生品市場介紹
    信用違約互換髮展及其全球發展演化
    我國信用衍生工具發展及其現狀
    信用衍生工具定價及中國市場實踐
  第二節 期貨產品定價與投資應用
    期貨合約發展及其功能
    期貨合約產品的定價原理
    股指期貨合約產品及其定價
    利率期貨產品及風險對沖
  第三節 期權產品定價與投資應用
    二項式期權定價模型
    Black-Scholes模型及其求解
    期權合約的損益分佈：以上證50ETF期權為例
    期權波動率及其指數化產品
    期權的衍生物及其風險對沖
  【案例分析】CME「負油價」：期貨市場「逼倉」風險及其風險管理啟示
第八章 基金投資與績效評價
  第一節 我國資管行業與共同基金市場
    我國資管行業概況與「資管新規」監管
    共同基金投資類型分析
    交易所基金：迅猛發展的基金產品
    新型創新產品：分級基金、FOF、MOM、REITs基金
  第二節 基金投資風格
    投資風格分類
    投資風格類型劃分—基於投資組合角度衡量的新晨星風格箱法
    基金投資風格漂移
  第三節 基金投資績效評價
    單一參數度量模型
    多因素績效評估模型
    投資績效歸屬分析
    投資基金績效的持續性
  【案例分析】晨星公司基金業績評價體系
第九章 資產配置與投資策略
  第一節 資產配置
    資產配置及其演變階段
    資產配置的重要性：70?20?10的思維模式
    資產配置的程序
    資產配置策略選擇
  第二節 經濟周期、金融周期與大類資產配置
    經濟周期、政策周期、金融周期與股市周期
    經濟周期對類別資產收益的影響
    經濟周期、金融周期與行業周期
    國際投行的投資理論：美林「投資鍾」和高盛股市周期理論
  第三節 投資組合管理策略

    投資組合管理目標的確立
    投資管理策略
    投資組合策略實施
  第四節 投資風格策略
    價值型股票和成長型股票的特徵比較
    成長股投資策略
    價值股選擇策略
    GARP策略：篩選成長性且估值合理的股票
  【案例分析】耶魯捐贈基金的資產配置與績效解析
第十章 套保套利與對沖交易
  第一節 套期保值
    套期保值的基本原理
    套期保值比率
    股指期貨套期保值
    國債期貨套期保值
  第二節 套利
    期現套利
    跨期套利
  第三節 對沖交易策略
    宏觀對沖交易策略
    量化對沖交易策略
  【案例分析】美國長期資本管理公司的對沖交易策略及其模型風險
參考文獻

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