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財務報表分析與估值(金融專業學位研究生核心課程系列教材)

  • 作者：編者:宋軍|責編:王雅楠
  • 出版社：復旦大學
  • ISBN：9787309173390
  • 出版日期：2024/08/01
  • 裝幀：平裝
  • 頁數：467
人民幣：RMB 98 元      售價：元
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內容大鋼
    本書是針對金融專業碩士的教材，主要介紹上市公司財務報表分析和估值的原理和方法。本書從價值投資的分析框架出發，來進行財務分析，主要按照財務信息收集和整理、戰略分析、利潤表、資產負債表和現金流量表的三表分析、財務指標分析與綜合分析、預測和估值等幾個步驟展開。
    為了便於學生理解和比較，本書以有代表性的幾家國內上市公司為例，來介紹財務報表的分析方法和思路。為了更貼近市場和金融實踐，本書加入了大量來自市場的實際案例來幫助讀者理解書中的主要概念和方法。
    這門課程是一門科學，又是一門藝術。在財務報表分析和估值的過程中，需要解決三個主要問題：（1）將定性的公司經營分析和定量的財務報表數據分析進行有機結合；（2）將對公司當前經營狀況的理解和對未來公司的業績預測融合起來；（3）將目標公司和對標公司進行實質性的對比和分析。讀者跟隨本書的介紹，可以了解和掌握公司價值分析的基本原理和分析框架，並將其應用到實際的公司財務分析中。
作者介紹
編者:宋軍|責編:王雅楠
    宋軍，女，國際金融系副教授，教學系主任。復旦大學經濟學院金融專業碩士量化金融方向項目主任、Fudan－Emlyon定量金融項目負責人、LSE項目學術主任。上海交通大學安泰經管學院管理學博士，深圳證券交易所和中國社會科學院博士后，芝加哥大學Booth商學院訪問學者。研究領域為行為金融、資產定價和金融工程。承擔課題10多項，包括國家自然科學基金等，發表論文多篇。
目錄
第一章  概述
  學習目標
  第一節  基本概念
    一、價值投資原則
    二、公司內涵價值
    三、信息不對稱和財務造假
    四、實體經濟中的公司在金融體系中的地位
    五、財務報表分析課程、會計學和金融學的關係
  第二節  財務報表分析的作用
    一、未來工作的需要
    二、個人投資的需要
    三、了解真實經濟生活的有力工具
  第三節  財務報表分析與估值的步驟
    一、財務信息的收集與整理
    二、戰略分析
    三、三表分析
    四、財務指標分析和綜合分析
    五、財務預測和估值
    六、撰寫財務報表分析報告
  第四節  財務報表分析方法
    一、比率分析
    二、對比分析
    三、因素分解法
    四、經驗模型
    五、數字分析
    六、文本分析
  第五節  財務報表分析的主體
    一、投資者
    二、債權人
    三、註冊會計師
    四、證券分析師
    五、上下遊行業公司
    六、管理人員和一般公司僱員
    七、政府管理部門
    八、公眾
  第六節  課程學習方法和建議
    一、財務分析的四個關鍵問題
    二、如何選擇公司
    三、正確的學習方法
  【案例分析】重慶啤酒（600132.SH）乙肝疫苗風波
    一、重慶啤酒參與乙肝疫苗研發的經歷
    二、證券分析師的推薦與機構投資者的參與
    三、乙肝疫苗研發宣告失敗
  本章小結
  關鍵詞
  思考題
第二章  財務信息的收集與整理
  學習目標
  第一節  財務信息的重要性、要求和分類
    一、財務信息的重要性

    二、財務信息的要求
    三、財務信息的分類
  第二節  實際信息和標準信息
    一、經驗標準
    二、歷史標準
    三、行業標準
    四、預算標準
  第三節  定性信息和定量信息
    一、定性信息和定量信息
    二、定性信息的文本分析處理舉例
  第四節  內部信息和外部信息
    一、內部信息
    二、外部信息
  第五節  財務信息的收集和處理
    一、財務信息的收集
    二、信息的處理
  【案例分析】伊利股份（600887.SH）的市場調查
    一、線下調研
    二、線上調研
  本章小結
  關鍵詞
  思考題
第三章  戰略分析
  學習目標
  第一節  戰略分析
    一、戰略分析的基本概念
    二、外部環境、公司戰略、公司活動與公司財務之間的關係
    三、戰略分析的步驟
  第二節  宏觀分析
    一、政治法律環境
    二、經濟因素
    三、社會文化環境
    四、技術環境
  第三節  行業分析
    一、產業鏈梳理
    二、市場總量和產品結構分析
    三、需求分析
    四、供給分析
    五、銷售模式分析
    六、五力模型
  第四節  公司內部分析
    一、公司的使命、願景或價值觀
    二、公司的競爭戰略
    三、公司的核心競爭力
  【案例分析】海天味業的SWOT分析
    一、S-O戰略
    二、S-T戰略
    三、W-O戰略
    四、W-T戰略
  本章小結

  關鍵詞
  思考題
第四章  利潤表分析
  學習目標
  第一節  利潤表的重要結點和科目特點
    一、利潤表的重要結點
    二、原生科目和衍生科目
    三、總額科目和其中科目
    四、原生科目的正負號
    五、利潤表各項目和凈利潤的正負關係
    六、經常性科目和非經常性科目
    七、含有更多未來信息的科目
  第二節  利潤表的結構分析、趨勢分析和可視化處理
    一、利潤表結構分析
    二、利潤表的多年結構分析和趨勢分析
  第三節  利潤表科目分析
    一、營業收入
    二、營業成本
    三、營業稅金及附加
    四、銷售費用
    五、管理費用
    六、研發費用
    七、財務費用
    八、其他收益
    九、投資收益
    十、公允價值變動凈收益
    十一、資產處置收益
    十二、資產減值損失
    十三、信用減值損失
    十四、營業外收入
    十五、營業外支出
    十六、所得稅費用
    十七、持續經營凈利潤和終止經營凈利潤
    十八、少數股東損益
    十九、其他綜合損益
  第四節  利潤表的重要財務指標
    一、息稅前收益
    二、息稅折攤前收益
    三、經濟價值增加值
  【案例分析】海正葯業的財務大洗澡
  本章小結
  關鍵詞
  思考題
第五章  資產負債表分析
  學習目標
  第一節  資產負債表的結構和特點
    一、資產負債表的結構
    二、原生科目和衍生科目
    三、理解資產負債表的恆等式
    四、資產和負債的辯證分析

    五、含有未來信息的科目
    六、明確命名的科目和其他類兜底科目
    七、資產負債表和利潤表的科目的對應關係
  第二節  資產負債表垂直分析、趨勢分析和可視化處理
    一、資產負債表的垂直分析
    二、資產負債表的趨勢分析
    三、資產負債表的可視化
  第三節  資產負債的重新分類
    一、資產的重新分類
    二、負債的重新分類
    三、重新分類后的兩張表的聯繫
  第四節  資產負債表中的資產科目分析
    一、貨幣資金
    二、營運類資產
    三、長期經營類資產
    四、金融投資類資產
  第五節  資產負債表中的負債科目分析
    一、無息負債
    二、有息負債
    三、關於負債的進一步討論
  第六節  資產負債表的所有者科目分析
    一、實收資本（股本）
    二、資本公積分析
    三、留存收益分析
    四、專項儲備
    五、少數股東權益
  第七節  資產負債表的幾個重要指標
    一、營運資本和凈營運資本
    二、使用資本和投資資本
    三、有形資產和有形凈資產
  【案例分析】美的的產業鏈
  本章小結
  關鍵詞
  思考題
第六章  現金流量表分析
  學習目標
  第一節  現金流量表基本概念
    一、現金和現金等價物與貨幣資金
    二、影響現金流量的因素
    三、經營活動、投資活動和籌資活動
  第二節  現金流量表的可視化處理
    一、現金流量表的三類現金流
    二、營業收入和經營活動現金流入比較
    三、凈利潤和經營活動產生的現金流量凈額比較
  第三節  現金流量表主表及其分析
    一、現金流量表主表
    二、公司的三類現金流與生命周期的關係
    三、現金流的「八態」
  第四節  現金流量表附表及其分析
    一、現金流量表附表

    二、現金流量表附表的分析
  第五節  現金流量表的重要財務指標
    一、資本支出
    二、應計利潤
    三、自由現金流
  【案例分析】蘇寧易購的財務困境
    一、公司簡介
    二、利潤表分析
    三、直接法的現金流量表分析
    四、間接法的現金流量表分析
  本章小結
  關鍵詞
  思考題
第七章  財務指標分析
  學習目標
  第一節  財務指標概述
    一、財務指標和財務比率
    二、財務指標分析的局限性
    三、財務指標分類
  第二節  盈利能力指標
    一、當前盈利能力
    二、盈利的質量： 現金流量指標
    三、盈利的可持續性： 發展能力指標
    四、盈利分配： 股利支付指標
  第三節  風險程度指標
    一、償債能力指標
    二、杠桿指標
    三、長期資產適合率
    四、總資產增長率
  第四節  估值指標
    一、企業價值和權益價值
    二、每股指標
    三、估值倍數
  【案例分析】基於自助法的基本面大集合數據信號挖掘
  本章小結
  關鍵詞
  思考題
第八章  財務指標綜合應用
  學習目標
  第一節  凈資產收益率的分解
    一、杜邦財務分析法
    二、基於ROA的分解方法
  第二節  財務失敗與財務困境分析
    一、財務失敗與財務困境的基本概念
    二、財務破產和財務困境的形成原因
    三、財務失敗和財務破產的預警模型
  第三節  財務造假分析
    一、財務造假
    二、我國財務造假現狀分析
    三、財務造假常用手段

    四、財務造假識別方法
  第四節  基本面量化投資和資產定價模型前沿
    一、基本面量化投資
    二、基於基本面因子的量化策略和資產定價模型的前沿進展
  【案例分析】康得新財務造假
    一、案例背景
    二、康得新財務造假手段
    三、康得新財務造假識別方法
  本章小結
  關鍵詞
  思考題
第九章  財務預測和估值
  學習目標
  第一節  財務預測
    一、財務預測的基本概念
    二、營業收入預測
    三、預測利潤表
    四、預測資產負債表
    五、預測現金流量表
  第二節  相對估值法
    一、相對估值法的原理
    二、主要相對估值法乘數
    三、相對估值方法的實際應用
  第三節  絕對估值法
    一、股利貼現模型
    二、自由現金流貼現模型
    三、剩餘收益模型
    四、收益增長模型
    五、三個估值模型的比較
  第四節  其他方法
    一、基於資產的估值法
    二、分部估值法
    三、周期性波動公司
  【案例分析】海天味業的DCF估值的實現
    一、預測自由現金流
    二、計算加權平均資本成本
    三、確定終值
    四、計算現值
    五、得到最終估值
    六、計算隱含股價
    七、敏感性測試
  本章小結
  關鍵詞
  思考題
參考文獻

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