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國債基差交易(避險投機和套利指南原書第3版珍藏版)

  • 作者：(美)蓋倫·D.伯格哈特//特倫斯·M.貝爾頓//莫頓·雷恩//約翰·帕帕|責編:王穎|譯者:王瑋
  • 出版社：機械工業
  • ISBN：9787111749776
  • 出版日期：2024/05/01
  • 裝幀：平裝
  • 頁數：250
人民幣：RMB 79 元      售價：元
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內容大鋼
    本書自1989年首次出版發行以來，已經逐漸成為每個中長期國債期貨專業交易員的指定參考用書。書中內容深入分析了美國中長期國債期現貨市場的複雜關係，所包含的信息便於成千上萬的避險者、投機者和套利者理解並從中獲利。
    第3版對各類投資者來說必不可少，也反映了自第2版以來十多年間的市場大量的變化，主要包括：
    更新對空頭交割選擇權的估值方法的解釋；
    新增全球國債期貨交易的內容以及組合管理的應用；
    補充一些新圖表、例子和個案來全面研究覆蓋國債基差。
    美國開展長期國債期貨交易30多年來，長期國債基差的波動已為避險者和交易者提供了可靠的交易機會。本書詳細解釋了相關投資機會的變動方式，為職業交易者提供最新的知識和技術使他們能從中獲利，並幫助他們在利率波動不斷的情況下管理風險。
作者介紹
(美)蓋倫·D.伯格哈特//特倫斯·M.貝爾頓//莫頓·雷恩//約翰·帕帕|責編:王穎|譯者:王瑋
目錄
第3版序言
第2版序言
第1版序言
第1章　基礎概念
  中長期國債期貨合約的條款
  國債基差的定義
  轉換因子
  期貨發票價格
  持有損益：持有國債的盈利或虧損
  理論國債基差
  隱含回購利率
  買賣基差
  基差交易中盈利的來源
  另一種盈虧計算方法
  回購利率與逆回購利率
第2章　什麼因素影響基差
  空頭其他的選擇
  尋找用於交割的最便宜債券
  交割國債的最佳時機
  經驗法則
  國債基差就像期權
  最便宜可交割國債的變動
  最便宜可交割國債的歷史
  嵌入期權的重要性
第3章　空頭策略交割期權
  交割流程
  轉換期權
  時間期權
第4章　期權調整的基差
  空方交割期權定價概述
  實際考慮事項
  實際中期權調整基差
第5章　套保方法
  DV01套保比率和互不相同的目標
  標準的業內經驗法則
  國債現貨和回購的DV
  用遠期和期貨合約來構造合成債券
  防範回購交易存根風險
  期權調整DV
  收益率貝塔
  綜述
  計算套保交易損益
  評估套保業績
  久期方法
  期貨合約的久期
第6章　基差交易
  賣出高價基差
  買入低價基差
  新國債的基差交易
  CTD短缺時的基差交易

  跨期價差套利
  利用跨期價差定價偏差獲利
  實際基差交易操作中的注意事項
  短期融資和隔夜融資
  1986年的逼空事件
第7章　美國長期國債期貨基差交易的九個階段
  長期國債期貨市場的形成和發展
  1977年以來的收益率波動
  九個交易階段
  第一階段：現貨持有策略（1977年和1978年）
  第二階段：反向收益率曲線（1979年到1981年）
  第三階段：正向持有操作（1982年到1984年）
  第四階段：提高收益的黃金年代（1985年到1989年）
  第五階段：波動性套利（1990年到1991年）
  第六階段：伽馬（GAMMA）策略的消亡
  （1991年6月到1993年6月）
  第七階段：可贖回債券最後的狂歡
  （1993年7月到1994年）
  第八階段：11-1/4%國債對應的期貨交易低迷時期
  （1995年到1999年）
  第九階段：6%票息下的轉換因子和基差交易重生
  （2000年至今）
  安全機制的改變：中期國債的興起和長期國債的衰落
  何去何從
第8章　非美元的國債期貨市場
  活躍的非美元中長期國債期貨交易
  合約條款
  標的期限、交割方式和最後交易日
  現貨和期貨市場的關係
  滾動拍賣發行和可交割債券集合
  德國、日本和英國的基差參考表
  歐洲市場基差交易策略
  忠告
第9章　組合管理者對國債期貨的應用
  套期保值和資產配置
  合成資產
  最後忠告
附錄A　轉換因子計算
附錄B　計算持有收益
關於作者
譯者後記

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