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基於確定性現金流的財務危機預警模型(精)/清華大學優秀博士學位論文叢書

  • 作者：譚智佳|責編:張維嘉
  • 出版社：清華大學
  • ISBN：9787302655367
  • 出版日期：2024/02/01
  • 裝幀：精裝
  • 頁數：162
人民幣：RMB 79 元      售價：元
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內容大鋼
    企業財務危機風險的評估與預警具有重要理論與實踐研究意義。本書結合財務危機企業和轉危為安企業的多案例對比研究，抓取出企業財務危機過程中的關鍵變化，通過企業三類活動產生的確定性現金流覆蓋剛性兌付水平來刻畫企業的現金流特徵，並基於公司金融投資價值原理來評估企業的財務危機風險。本書基於確定性現金流構建的企業財務危機預警模型，在保障預警效率的前提下，顯著提升了財務危機預警結果的內涵與實踐指導意義。
作者介紹
譚智佳|責編:張維嘉
目錄
第1章  引言
  1.1  典型現象一：財務危機預警的滯后性
  1.2  典型現象二：不精準的信貸風險評價模型加速了財務危機
  1.3  研究問題提出
  1.4  研究邏輯與框架
第2章  偏離金融原理的財務危機預警研究
  2.1  財務危機預警研究的理論起源
  2.2  一般化的財務危機預警框架
  2.3  受數據可得性影響的財務危機界定
  2.4  缺乏理論支持的預警自變數選擇
    2.4.1  不斷擴充的指標池、自變數
    2.4.2  被統計效率犧牲的經濟意義
    2.4.3  財務危機成因和機制研究的局限
  2.5  被統計演算法驅動的財務危機預警研究
    2.5.1  不斷提升的模型演算法
    2.5.2  財務危機風險不是相對風險：探討預警結果的經濟意義
  2.6  現有預警模型的局限性
    2.6.1  被統計效率而非經濟效率引導的模型優化
    2.6.2  樣本集內的「預警」效率
    2.6.3  幾乎固有的滯后性問題
    2.6.4  空白甚至負面的預警後續
  2.7  回歸金融原理：本書的創新
第3章  DCFB財務危機預警框架的提出
  3.1  以危及持續經營界定的財務危機
    3.1.1  基於模型使用需求與場景界定的財務危機
    3.1.2  財務危機預警邏輯構建，財務危機是過程而非突變
  3.2  多案例對比研究方法
    3.2.1  研究方法選擇
    3.2.2  理論抽樣與案例企業背景簡介
    3.2.3  調研過程與數據收集
    3.2.4  數據編碼與數據分析
  3.3  DCFB財務危機預警框架
    3.3.1  共性的關鍵變化：現金缺口的產生與擴大
    3.3.2  財務危機過程預警框架應滿足的三個需求
    3.3.3  作為剛性兌付還款來源的確定性現金流
  3.4  對DCFB框架的驗證和完善
    3.4.1  剛性的兌付現金流出（FP）
    3.4.2  確定性經營性現金凈流入（DONCF）
    3.4.3  確定性資產處置現金流入（DICIF）
    3.4.4  確定性融資現金流入（DFCIF）
第4章  DCFB模型：信息完備的理想狀態
  4.1  確定性資產處置和再融資現金流入的發生時點
    4.1.1  財務危機的加速過程：「首次效應」及其作用
    4.1.2  「首次效應」對基礎DCFB框架的調整
  4.2  一個信息完備的DCFB模型
    4.2.1  確定的剛性兌付義務：時點、規模及其不確定性
    4.2.2  基準的確定性經營活動現金凈流入
    4.2.3  融資缺口的產生及影響
    4.2.4  累計現金缺口或盈餘
  4.3  基於一家新能源公司的DCFB模型測算示例

    4.3.1  案例抽象原則與背景簡介
    4.3.2  對某光伏電站項目公司的現金流預警模型測算
    4.3.3  從項目公司到集團公司
  4.4  與已有研究成果的印證
第5章  DCFB模型在信息不完備時的應用與檢驗
  5.1  信息不完備時的DCFB模型
    5.1.1  不完備的信息對DCFB模型的調整
    5.1.2  基於不完備的信息構造DCFB變數
  5.2  研究方法、數據來源與處理
    5.2.1  本章研究方法
    5.2.2  數據來源與處理
    5.2.3  財務危機預警對比做法的變數構造
  5.3  模型檢驗與主要結果
    5.3.1  DCFB模型的TPR比較結果
    5.3.2  DCFB模型的AUC比較結果
    5.3.3  新增現金流變數的貢獻
  5.4  本章模型的邊際貢獻
  5.5  對信息環境問題的進一步討論
    5.5.1  加入信息環境調整參數的現金流預警模型
    5.5.2  經過信息環境調整后的模型預警效率
    5.5.3  對當下信息披露政策的啟示
第6章  總結討論
  6.1  主要結論
  6.2  貢獻與創新
  6.3  未來研究方向
參考文獻
附錄A  瀋陽機床現金流覆蓋剛兌水平的測算過程
  A.1  對瀋陽機床經營活動確定性的判斷
  A.2  以2014年年末測算瀋陽機床現金流覆蓋剛兌水平為例
附錄B  確定性資產處置現金流入包含的科目
後記
在學期間完成的相關學術成果

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