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中國黑色金屬商品期貨市場信息效率及信息溢出效應研究

  • 作者：曹婷婷|責編:姚佳
  • 出版社：中國農業
  • ISBN：9787109309708
  • 出版日期：2023/08/01
  • 裝幀：平裝
  • 頁數：194
人民幣：RMB 78 元      售價：元
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內容大鋼
    本書從鋼鐵產業鏈的視角出發，將與鋼鐵產業鏈相關的八個商品期貨品種——螺紋鋼、線材、熱軋卷板、鐵礦石、焦煤、焦炭、硅鐵、錳硅納入一個系統性的研究框架。從時間和空間兩個視角，對黑色金屬商品期貨的信息效率、期貨與現貨之間的均值溢出效應、黑色金屬商品期貨與現貨市場之間的波動溢出效應、黑色金屬商品期貨各品種之間的波動溢出效應、黑色金屬商品期貨市場與其他商品期貨市場之間的波動溢出效應、黑色金屬商品期貨與相關證券市場板塊之間的市場聯動效應進行全面、系統性地分析和實證檢驗。最後，對比夜盤交易制度推出前後，中國黑色金屬商品期貨市場信息效率及溢出效應的變化，以探索夜盤交易制度給黑色金屬商品期貨市場帶來的改變。
作者介紹
曹婷婷|責編:姚佳
    曹婷婷，女，山東泰安人，金融學博士，現任濰坊科技學院經濟管理學院講師，主要研究方向為投融資理論與實務、投資銀行與資本市場等。
目錄
前言
第1章  緒論
  1.1  研究背景
    1.1.1  中國特色社會主義思想指導金融實踐
    1.1.2  中國鋼鐵產業在經濟轉型背景下亟須避險工具
    1.1.3  中國特色金融創新在鋼鐵產業鏈展開實踐
  1.2  研究的目的及意義
    1.2.1  研究的目的
    1.2.2  研究的理論意義
    1.2.3  研究的實踐意義
  1.3  研究內容與研究方法
    1.3.1  研究內容
    1.3.2  研究方法
  1.4  研究的創新之處
    1.4.1  選題方面的特色
    1.4.2  研究角度全面系統
    1.4.3  研究方法方面的新意
第2章  相關理論及文獻綜述
  2.1  「有效市場假說」關於信息效率的解釋
    2.1.1  「有效市場假說」的基本思想
    2.1.2  「有效市場假說」的貢獻
    2.1.3  對「有效市場假說」合理性的思辨
  2.2  「分形市場假說」對「有效市場假說」的質疑
    2.2.1  「分形市場假說」的提出
    2.2.2  「分形市場假說」對信息效率的解釋
    2.2.3  分形市場假說的貢獻
    2.2.4  EMH與FMH的爭議與對比
  2.3  微觀結構理論的信息模型
    2.3.1  金融市場信息不對稱的存在
    2.3.2  提高信息效率的微觀市場制度構建
    2.3.3  對微觀結構理論信息模型的評價
  2.4  行為金融學理論對信息效率及溢出效應的解釋
    2.4.1  「認知偏差」是信息溢出產生的心理因素
    2.4.2  「羊群效應」是溢出效應的直接原因
    2.4.3  「蝴蝶效應」是溢出效應的本質
  2.5  基於持有成本理論的均值溢出和波動溢出
    2.5.1  期貨和現貨之間的均值溢出
    2.5.2  基於持有成本理論的波動溢出
  2.6  關於金融市場信息效率及溢出效應的文獻綜述
    2.6.1  金融市場信息效率的文獻綜述
    2.6.2  金融市場信息溢出效應的研究綜述
    2.6.3  信息效率和信息溢出效應建模指標的完善
  2.7  理論小結
第3章  商品期貨市場及中國黑色金屬商品期貨概況
  3.1  全球及中國商品期貨市場的興起與發展
    3.1.1  全球商品期貨市場的起源及發展
    3.1.2  中國商品期貨市場的產生及發展
    3.1.3  中國商品期貨市場的現狀及特點
  3.2  中國鋼鐵現貨產業鏈現貨市場概述
    3.2.1  鋼鐵產業鏈上游：原材料

    3.2.2  鋼鐵產業中游：鋼鐵成材
  3.3  中國黑色金屬商品期貨市場介紹
    3.3.1  黑色金屬商品期貨上市背景及合約簡介
    3.3.2  黑色金屬商品期貨在中國取得的成功及特色
    3.3.3  黑色金屬商品期貨在其他國家的實踐
第4章  黑色金屬商品期貨市場信息效率的實證研究
  4.1  分形市場理論有關信息效率的檢驗方法
    4.1.1  R/S分析法介紹
    4.1.2  Hurst指數與分形維度
    4.1.3  分形理論應用於商品期貨市場信息效率研究的意義
  4.2  樣本數據選取及描述性統計及檢驗
    4.2.1  樣本數據選取
    4.2.2  正態性檢驗
    4.2.3  平穩性檢驗
    4.2.4  自相關性檢驗
  4.3  黑色金屬商品期貨市場信息效率檢驗
    4.3.1  基於R/S分析法的信息效率檢驗
    4.3.2  基於R/S分析法的黑色金屬商品期貨長記憶特徵描述
    4.3.3  穩定性和有效性檢驗
  4.4  結論與啟示
    4.4.1  結論
    4.4.2  啟看
第5章  黑色金屬商品期貨市場均值溢出效應研究
  5.1  均值溢出效應的研究方法
    5.1.1  基於持有成本理論的長期均衡關係
    5.1.2  短期信息擾動的刻畫——VECM模型
    5.1.3  基於信息共享程度的價格發現貢獻度IS模型
    5.1.4  價格發現貢獻度的動態度量
  5.2  黑色金屬商品期貨均值溢出效應的描述性統計
    5.2.1  數據的選取
    5.2.2  平穩性檢驗
    5.2.3  協整檢驗和格蘭傑因果關係檢驗
  5.3  VECM模型的短期價格發現功能研究
    5.3.1  最優滯后階數的判定
    5.3.2  基於VECM模型的脈衝響應分析
    5.3.3  基於VECM模型的方差分解
    5.3.4  基於IS模型的價格發現靜態度量
  5.4  基於VECM模型的價格發現貢獻度的動態測度
    5.4.1  基於VECM的狀態空間方程
    5.4.2  價格發現動態貢獻度結果解讀
  5.5  黑色金屬商品期貨均值溢出效應總結
    5.5.1  黑色金屬商品期貨與現貨之間均值溢出效應的結果解讀
    5.5.2  啟示及對策建議
第6章  黑色金屬商品期貨市場波動溢出效應研究
  6.1  波動溢出效應的研究方法
    6.1.1  ARCH效應檢驗
    6.1.2  DCC-GARCH（1，1）模型
    6.1.3  BEKK-MGARCH模型
  6.2  黑色金屬商品期貨與現貨市場之間的波動溢出效應
    6.2.1  描述性統計

    6.2.2  黑色金屬商品期貨與現貨收益率序列波動集聚性
    6.2.3  黑色金屬商品期貨與現貨ARCH效應檢驗
    6.2.4  基於DCC-GARCH模型的研究
  6.3  黑色金屬商品期貨各品種之間的波動溢出效應
    6.3.1  基於DCC-GARCH模型的動態相關性
    6.3.2  基於BEKK-GARCH模型的動態相關性
  6.4  黑色金屬商品期貨與其他板塊商品期貨之間的波動溢出效應
    6.4.1  數據的選取和描述性統計
    6.4.2  ARCH效應檢驗
    6.4.3  DCC-GARCH模型下的動態相關性研究
    6.4.4  BEKK-GARCH模型下的波動溢出效應
  6.5  黑色金屬商品期貨與證券市場的波動溢出關係
    6.5.1  描述性統計
    6.5.2  ARCH效應檢驗
    6.5.3  DCC-GARCH模型下的動態相關性研究
    6.5.4  BEKK-GARCH模型下的波動溢出效應
  6.6  本章小結
第7章  夜盤交易制度與黑色金屬商品期貨信息效率及溢出效應
  7.1  中國商品期貨市場夜盤交易制度介紹
    7.1.1  夜盤交易制度推出的背景
    7.1.2  期貨夜盤交易品種及時段
    7.1.3  黑色金屬商品期貨夜盤交易
  7.2  模型設定、指標選取及描述性統計
    7.2.1  日內價差收益率的定義
    7.2.2  夜盤前後日內價差收益率的對比
    7.2.3  日內價差收益率的ARCH效應檢驗
  7.3  夜盤對黑色金屬商品期貨信息效率及溢出效應的影響
    7.3.1  夜盤前後信息效率的R/S分析
    7.3.2  夜盤前後均值溢出效應的變化
    7.3.3  夜盤前後波動溢出效應的變化
  7.4  夜盤前後信息效率及溢出效應變化原因分析
    7.4.1  夜盤與黑色金屬商品期貨交易量的改變
    7.4.2  夜盤與黑色金屬商品期貨市場流動性的變化
    7.4.3  夜盤與黑色金屬商品期貨市場波動性的變化
    7.4.4  穩健性檢驗
  7.5  本章小結
    7.5.1  夜盤交易制度前後變化總結
    7.5.2  夜盤交易制度的啟示
    7.5.3  改進對策
第8章  研究結論、建議及展望
  8.1  研究結論總結
    8.1.1  關於黑色金屬商品期貨市場信息效率的結論
    8.1.2  關於黑色金屬商品期貨市場信息溢出效應的結論
    8.1.3  夜盤交易制度與信息效率和信息溢出效應
  8.2  黑色金屬商品期貨市場取得的成績、不足及改進建議
    8.2.1  成績與不足
    8.2.2  改進建議
  8.3  研究展望
第9章  中國商品期貨和衍生品市場高質量發展展望
  9.1  商品期貨市場高質量發展的內涵

    9.1.1  提供高質量的產品和服務
    9.1.2  合理的商品期貨市場投資者結構
    9.1.3  市場運行的高效率
    9.1.4  實現商品期貨市場可持續發展
    9.1.5  創新引領商品期貨市場發展
  9.2  《中華人民共和國期貨和衍生品法》是中國商品期貨市場高質量發展的基本保障
  9.3  進一步推動中國商品期貨市場高質量發展的對策建議
參考文獻
後記

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