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金融市場信息效率測度理論與應用

  • 作者：孫西明//王明濤|責編:林佳依
  • 出版社：上海財大
  • ISBN：9787564241698
  • 出版日期：2023/05/01
  • 裝幀：平裝
  • 頁數：167
人民幣：RMB 69 元      售價：元
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內容大鋼
    《金融市場信息效率測度理論與應用》從市場信息效率本質屬性出發，在對現有市場信息效率的概念與測度理論進行全面系統分析的基礎上，提出了市場信息效率的新定義。以此為出發點，分別從理論上研究了金融市場對信息的反應方式及信息與雜訊的負相關關係。首次從理論上系統研究了股價非同步性與公司特質信息之間的關係，找到了股價非同步性測度市場信息效率失效的深層次原因，明確了股價非同步性可以有效測度市場信息效率的條件。之後，提出了測度市場信息效率的新指標，並從理論上證明了該指標測度市場信息效率的有效性。最後，用上海、深圳證券交易所的歷史數據系統研究了中國證券市場信息效率，有力支持了理論研究的結論。
    《金融市場信息效率測度理論與應用》是一部理論性較強的著作，是對現階段市場信息效率測度理論分析與應用中存在問題的探索性研究，具有較大的創新性。
作者介紹
孫西明//王明濤|責編:林佳依
目錄
1  緒論
  1.1  研究背景與問題提出
    1.1.1  研究背景
    1.1.2  研究問題提出
  1.2  研究目標、內容與方法
    1.2.1  研究目標
    1.2.2  研究內容
    1.2.3  運用的基本理論及方法
  1.3  本書的創新及特色
  1.4  本書框架
2  市場信息效率的基本概念研究
  2.1  引言
  2.2  信息的基本概念與傳導過程
    2.2.1  信息的基本含義
    2.2.2  信息的分類
    2.2.3  信息的特徵
    2.2.4  雜訊的基本含義與特徵
    2.2.5  金融市場中的交易者及其特點
    2.2.6  金融市場信息的傳導過程
  2.3  市場信息效率的相關理論
    2.3.1  有效市場假說理論
    2.3.2  行為金融學理論
    2.3.3  信息不對稱理論
    2.3.4  信息傳遞理論
  2.4  市場信息效率基本概念研究
    2.4.1  市場信息效率概念的綜述與評價
    2.4.2  市場信息效率的本質屬性與定義
  2.5  市場信息效率的主要影響因素研究
  2.6  本章小結
3  市場信息效率測度理論與應用評價
  3.1  引言
  3.2  市場信息效率測度理論方法及評價
    3.2.1  市場信息效率測度：信息反映類指標
    3.2.2  市場信息效率測度：信息傳遞類指標
    3.2.3  市場信息效率測度：信息披露類指標
  3.3  市場信息效率測度理論應用現狀分析與評價
    3.3.1  股價同步性（R2）的提出與市場信息效率的測度
    3.3.2  R2的影響因素研究
    3.3.3  R2的應用研究
    3.3.4  R2測度市場信息效率的有效性研究
    3.3.5  特質波動率的應用研究
    3.3.6  PIN/VPIN的應用研究
  3.4  本章小結
4  市場對單信息的反應方式：信息與其市場貢獻度
  4.1  引言
  4.2  市場交易模型
    4.2.1  金融市場設定
    4.2.2  市場信息衝擊
    4.2.3  市場均衡價格
  4.3  信息市場貢獻度：市場對單信息的反應程度

  4.4  信息市場貢獻度影響因素研究
    4.4.1  信息公開程度與信息市場貢獻度
    4.4.2  交易者有限理性與信息市場貢獻度
    4.4.3  信息預測精度與信息市場貢獻度
    4.4.4  信噪關係與信息市場貢獻度
  4.5  本章小結
5  市場對多信息的反應方式：信息與其累積市場貢獻度
  5.1  引言
  5.2  信息累積市場貢獻度：市場對多信息的反應程度
  5.3  信息累積市場貢獻度影響因素研究
    5.3.1  市場信息量與信息累積市場貢獻度
    5.3.2  交易者有限理性與信息累積市場貢獻度
    5.3.3  信息預測精度與信息累積市場貢獻度
    5.3.4  信噪關係與信息累積市場貢獻度
  5.4  本章小結
6  市場信息效率測度指標(股價非同步性)有效性分析
  6.1  引言
  6.2  特質信息與其股價非同步性貢獻
  6.3  特質信息的市場反應方式
    6.3.1  特質信息與其股價非同步性貢獻的一般關係
    6.3.2  特質信息與其股價非同步性貢獻的典型關係
  6.4  特質信息與雜訊關係的關係模式
    6.4.1  特質信息與雜訊的一般關係
    6.4.2  特質信息與雜訊的典型關係
  6.5  特質信息與股價非同步性
    6.5.1  信息主導市場下的特質信息與股價非同步性關係
    6.5.2  雜訊主導市場下的特質信息與股價非同步性關係
    6.5.3  特質信息與雜訊均非主導市場下的特質信息與股價非同步性關係
    6.5.4  特質信息與雜訊相互獨立時特質信息與股價非同步性的關係
  6.6  本章小結
7  市場信息效率測度新指標：股價非同步性貢獻率
  7.1  引言
  7.2  股價非同步I生貢獻率：市場信息效率測度新指標
  7.3  特質信息與股價非同步性貢獻率的關係
  7.4  本章小結
8  中國證券市場信息效率實證研究
  8.1  引言
  8.2  理論分析與研究假設
    8.2.1  股價非同步性與公司特質信息的關係
    8.2.2  不同市場環境下股價非同步性驅動因素影響分析
    8.2.3  不同市場板塊中股價非同步性驅動因素影響差異分析
    8.2.4  公司特質信息與其股價非同步性貢獻率
  8.3  變數說明及模型構建
    8.3.1  變數說明與構建
    8.3.2  模型構建
  8.4  實證結果與分析
    8.4.1  數據樣本
    8.4.2  實證結果與分析
    8.4.3  穩健性檢驗
  8.5  本章小結

9  總結與展望
  9.1  本書的主要內容及創新
    9.1.1  金融市場信息效率的概念、測度理論與應用的綜述及評價
    9.1.2  金融市場對信息反應方式的研究
    9.1.3  首次系統研究了股價非同步性與公司特質信息之間的關係
    9.1.4  提出了測度市場信息效率的新指標，並從理論上證明了該指標測度市場信息效率的有效性
    9.1.5  系統研究了中國證券市場信息效率
  9.2  主要結論
    9.2.1  金融市場對信息反應方式方面
    9.2.2  公司特質信息與股價非同步性及股價非同步性貢獻率的關係
    9.2.3  中國證券市場信息效率方面
  9.3  研究展望
附錄一  信息市場貢獻度(G SINF)與信息公開程度(π)為倒U形關係證明
附錄二  信息市場貢獻度(G SINF)與交易者有限理性程度(φ)的關係證明
附錄三  信息市場貢獻度(G SINF)與交易者信息預測精度(p)正相關關係證明
參考文獻

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