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中國上市公司金融化影響研究(理論與實證)

  • 作者：李明玉|責編:顧瑞蘭
  • 出版社：經濟科學
  • ISBN：9787521834796
  • 出版日期：2022/03/01
  • 裝幀：平裝
  • 頁數：181
人民幣：RMB 59 元      售價：元
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內容大鋼
    金融化程度的上升引起了業界和理論界的高度關注。金融化是否會改變企業管理層的投融資決策，使得金融投資「擠出」實業投資？在金融投資和實業投資並行的選擇下，金融化會如何影響企業投資效率？從企業價值創造和增值的角度來看，金融化會促進還是抑制企業價值的增長？本書以2007-2018年中國A股非金融（含非房地產）上市公司的年度數據為樣本，實證分析了金融化與實業投資水平、投資效率及企業價值的關係，以及不同動機下金融化影響的差異。
作者介紹
李明玉|責編:顧瑞蘭
    李明玉，1984年生，江西南昌人，金融學博士，江西農業大學經濟管理學院教師。自2019年以來，主持省社科基金1項，省高校人文社科與省教改課題各1項；作為主要參與人，參與國家社科基金和省社科規劃項目各1項，參與其他省級課題多項；發表核心、CSSCI期刊論文5篇，參與多篇核心、CSSCI期刊論文匿名審稿。多次獲得「校優秀教師」「榜樣的力量」等榮譽，指導的多名學生被英國頂尖研究型大學和美國常春藤名校錄取。
目錄
第1章  導論
  1.1  研究背景與研究意義
    1.1.1  研究背景
    1.1.2  研究意義
  1.2  研究思路與研究內容
  1.3  技術路線與研究方法
    1.3.1  技術路線
    1.3.2  研究方法
  1.4  研究創新與不足
    1.4.1  研究創新
    1.4.2  研究不足
第2章  文獻綜述與相關理論基礎
  2.1  文獻綜述
    2.1.1  金融化的含義與測度
    2.1.2  企業金融化的動機研究
    2.1.3  企業金融化的影響研究
    2.1.4  文獻評述
  2.2  相關理論基礎
    2.2.1  金融抑制和金融深化理論
    2.2.2  MM理論與靜態、動態權衡理論
    2.2.3  信息不對稱和融資約束理論
    2.2.4  資產定價和投資組合理論
第3章  企業金融化對實業投資的影響研究
  3.1  引言
  3.2  理論分析與研究假設
    3.2.1  理論依據
    3.2.2  研究框架：經典的投資模型和財務變數的影響
    3.2.3  金融化對實業投資的跨期影響：「擠出」還是「蓄水池」
    3.2.4  分組回歸：「擠出效應」是否和融資約束有關
    3.2.5  調節效應檢驗：「擠出效應」是否會隨調節因素而加強或減弱
  3.3  研究設計
    3.3.1  樣本選擇與數據處理
    3.3.2  變數定義與計算
    3.3.3  變數描述性統計
  3.4  實證分析
    3.4.1  相關性分析和金融化對當期實業投資影響的基準回歸分析
    3.4.2  金融化對下期實業投資影響的動態回歸分析
    3.4.3  金融化對當期實業投資影響的調節效應分析
  3.5  穩健性檢驗
    3.5.1  以AY為因變數檢驗擠出效應的發生條件
    3.5.2  調整實業投資率和金融化的指標度量
  3.6  本章小結
第4章  企業金融化對投資效率的影響研究
  4.1  引言
  4.2  理論分析與研究假設
    4.2.1  理論依據
    4.2.2  研究框架：投資效率的影響因素模型
  4.3  研究設計
    4.3.1  樣本選擇與數據處理
    4.3.2  投資支出決定因素模型的構建

    4.3.3  變數定義與計算
    4.3.4  投資支出決定因素模型的變數描述性統計
    4.3.5  投資支出決定因素模型的回歸分析
    4.3.6  投資效率影響因素模型的變數描述性統計
  4.4  實證分析
    4.4.1  相關性分析
    4.4.2  金融化對企業非效率投資線性影響的回歸分析
    4.4.3  金融化對企業非效率投資非線性影響的回歸分析
    4.4.4  金融化對企業非效率投資影響的調節效應分析
  4.5  穩健性檢驗
    4.5.1  替換因變數及分組變數
    4.5.2  增加控制變數
    4.5.3  將解釋變數進行滯后處理
    4.5.4  替換核心解釋變數
    4.5.5  股權性質差異的分樣本檢驗
  4.6  本章小結
第5章  企業金融化對企業價值的影響研究
  5.1  引言
  5.2  理論分析與研究假設
    5.2.1  理論依據
    5.2.2  研究框架：資本積累動機還是市場套利動機
    5.2.3  金融化對企業價值的正向影響
    5.2.4  金融化對企業價值的負向影響
  5.3  研究設計
    5.3.1  樣本選擇與數據處理
    5.3.2  變數定義與計算
    5.3.3  變數描述性統計
  5.4  實證分析
    5.4.1  相關性分析
    5.4.2  不同動機下金融化對企業價值影響的混合OLS回歸分析
    5.4.3  不同動機下金融化對企業價值影響的固定效應回歸分析
    5.4.4  金融化對企業價值影響的調節效應檢驗
  5.5  穩健性檢驗
    5.5.1  以標準化的EVA作為被解釋變數
    5.5.2  替換分組變數檢驗
    5.5.3  替換核心解釋變數
    5.5.4  變換實證研究方法回歸檢驗
  5.6  本章小結
第6章  研究結論與政策建議
  6.1  研究結論
  6.2  政策建議
參考文獻
後記

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