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價值投資之外的巴菲特(為什麼巴菲特在投資時注重公司成長與管理)

  • 作者：(美)普雷姆·傑恩//沃倫·巴菲特|譯者:汪濤//郭寧//韓瑾
  • 出版社：中國青年
  • ISBN：9787515353951
  • 出版日期：2019/01/01
  • 裝幀：平裝
  • 頁數：326
人民幣：RMB 67 元      售價：元
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內容大鋼
    沒有哪一位投資者不想知道巴菲特是如何實現驚人的財富積累和業績增長的。
    巴菲特的投資理念不難理解，但假如你不熟悉他的投資過程，就很難複製他的成功。
    普雷姆·傑恩、沃倫·巴菲特著的《價值投資之外的巴菲特(為什麼巴菲特在投資時注重公司成長與管理)》引人入勝的投資指南，是基於伯克希爾-哈撒韋公司過去50年間所有年報、巴菲特《致股東信》以及所有巴菲特親自撰寫的材料等足足數千頁文件著就的，汲取了巴菲特的投資智慧。本書向讀者透露了巴菲特60年成功投資的真正關鍵，巧妙地概述了巴菲特在其漫長而成功的職業生涯中所遵循的成熟原則，為投資者們提供了一份獨特的投資實務與指南。
    你會很快了解到，與大眾的普遍看法相反，沃倫·巴菲特並不是一個純粹的價值投資者，而是一個將價值與成長性投資策略結合在一起的獨特思想家。你還將發現，巴菲特在評價其感興趣的公司時，強調高質量管理的重要性過於其他指標的原因。
    作為研究巴菲特投資理論的新著作，本書首先介紹了1965—2009年，伯克希爾-哈撒韋公司歷史上重大事件的經驗和教訓；接下來，全面分析了巴菲特的價值投資和成長性投資理念；討論了巴菲特在保險業、零售業、公用事業以及製造業的投資項目；探討了多元化投資、風險水平和有效市場的理念；並從會計學和心理學的角度以及公司管理質量方面，幫助投資者提升認識，簡單投資！本書適用於任何一位認真對待股市投資的人。
作者介紹
(美)普雷姆·傑恩//沃倫·巴菲特|譯者:汪濤//郭寧//韓瑾
目錄
前言
巴菲特的投資模式
抓住問題的關鍵
簡單制勝
你將從本書中學到什麼
第一部分  投資就像尋寶遊戲
  第一章  聰明投資者的樂趣
    擊敗股市的概率：如何將1%的機會變成100%的收益
    如果你投資了巴菲特的公司，你的回報將會有多高
  第二章  巴菲特投資哲學的演進：1965—2009年伯克希爾-哈撒韋公司的投資啟示
    1965：情況變糟后別再繼續投錢
    1967：投資你熟悉和了解的行業
    1973：現金流為王
    1977：關注保持成功增長的公司
    1980：股價下跌后開始買入
    1984：仔細區分披露的財務數據與真實財務狀況
    1985：謹慎對待高資本支出的夕陽行業
    1986：關注公司的奢侈品支出，了解真實的公司文化
    1988：絕佳的股票要大量買入，長期持有
    1989：看上去愚蠢的行動VS.愚蠢的行動
    1990：悲觀主義是你的朋友
    1991：避開自己不了解的行業，控制風險
    1992：警惕股票分拆政策
    1993：找到優秀的CEO
    1994：普通行業的巨大成功
    1995：關注管理團隊優良的公司併購行為
    1996：千萬不要賣得太早
    1996：了解公司的雇傭慣例，摒除偏見
    1997：保持耐心
    1999：對自己負責
    2000：在過度興奮時賣出股票
    2001：當災難來臨時不要只關注損失
    2002：警惕可能帶來大規模破壞的金融衍生品
    2008—2009：抓住市場崩潰的投資時機
第二部分  巴菲特式投資=價值+成長性
  第三章  價值投資價值投資和兩大基本原則
    對價值投資有幫助的其他指導原則
    價值投資真的有用嗎
    價值投資策略的三大問題
  第四章  成長性投資
    可口可樂公司是成長性股票
    怎樣確定成長性公司股票
    業務記錄的重要性：銷售收入和收益
    非科技類高成長性股票的典型案例——麥當勞
  第五章  內在價值
    計算內在價值
    何時買入股票：考慮安全邊際
  第六章  巴菲特的投資原則=價值+成長性
    伯克希爾-哈撒韋公司是一隻成長性股票
    價值+成長性

    伯克希爾-哈撒韋公司的投資案例
第三部分  利用別人的錢
  第七章  保險：別人的錢
    保險公司：利用別人的錢
  第八章  再保險：更多別人的錢
    規模很重要：伯克希爾-哈撒韋公司對通用再保險公司的收購
    誠信保險公司的失敗
  第九章  延期納稅：來自政府的免息貸款
    伯克希爾-哈撒韋公司持有的100億美元政府免息貸款的價值
    10000美元投資25年在有無稅收遞延待遇情況下的收益
第四部分  在零售業、製造業及公用事業領域內的成功
  第十章  如果你不了解珠寶，那你就去了解珠寶商
    與沃爾瑪的比較：成本優勢
    黑爾斯博格鑽石公司、本橋珠寶公司及其他珠寶公司
    盈利能力：伯克希爾-哈撒韋公司的珠寶企業與蒂芙尼公司的較量
  第十一章  要像B女士這樣去和別人競爭
    知道何時不展開競爭：內布拉斯加傢具城
    威利傢具店
    事達傢具店和約旦傢具店
    寇特傢具的商業服務
  第十二章  為什麼投資公用事業公司
    中美能源公司收購案和其他收購案的相似性
    非價格收購的4個標準
  第十三章  製造業公司，誠信經營帶來的高利潤
    史考特飛茲公司的成功
    蕭氏工業集團、馬爾蒙控股公司以及麥克萊恩公司
第五部分  風險、多元化以及賣出股票的時機
  第十四章  風險和波動性：如何從盈利的角度來思考
    風險和收益：持有期限
    波動性帶來機會
    1987年市場急劇下跌帶來的機會
    1973—1974年以及2008—2009年的緩慢下跌
    了解更多關於下跌風險的事
  第十五章  流動性帶來機遇：為什麼要持有現金
    流動性和機遇
    伯克希爾-哈撒韋公司的可轉換投資
    伯克希爾-哈撒韋公司的近期投資：箭牌公司、高盛集團、通用電氣公司、瑞士再保險公司和陶氏化學公司
  第十六章  多元化：你到底該持有幾個籃子
    多元化
    伯克希爾-哈撒韋公司的多元化程度如何
    你該持有多少只股票
    菲利普·費雪警告反對過度多元化
    多元化和「多元惡化」
  第十七章  最佳時機：何時賣出股票
    伯克希爾-哈撒韋公司股票組合的交易量：為什麼某些股票是巴菲特幾乎永久持有的
    兩個主要的賣出理由
第六部分  市場效率
  第十八章  股票的市場效率
    我在股市中能賺到錢嗎
    絕大多數學者贊成有效市場理論

    市場無效的最新證據
  第十九章  套利和對沖基金
    兼併交易中的套利
    巴菲特成功套利的案例
    長期資本管理公司：一隻對沖基金和伯克希爾-哈撒韋公司的故事
    你應該投資對沖基金還是私募基金呢
第七部分  盈利能力與會計
  第二十章  M=Monopoly（壟斷）=Money（財富）
    拓寬「護城河」
    壟斷公司的收益
    主導地位並不意味著高利潤
    如何尋找壟斷公司
    不要急於拋售壟斷公司的股票
  第二十一章  高度競爭的行業中誰能取勝
    保險是類似於零售行業的商品經營業
    領頭羊的兩大特徵：低成本和客戶滿意度
    公司如何將低成本保持下去
  第二十二章  房地產、工廠和設備，好投資還是壞投資
    資本密集度
    資本密集度和管理質量
  第二十三章  成功的關鍵：凈資產收益率和其他比率
    凈資產收益率：一家企業的基本業績
    資產收益率
    巴菲特與會計學
  第二十四章  會計商譽的重要性
    會計商譽和它的經濟價值
    商譽和收益
    收購企業的商譽和收益
第八部分  投資心理學
  第二十五章  你該知道多少心理學知識
    大眾與你
    檢查你的買賣模式
    你可以改變自己嗎
    心理學如何幫助你
    如何理解投資者的心理偏見
    投資決策中的重要問題
  第二十六章  錯誤的力量
    錯誤和霉運
    從錯誤中學習
    為之錯和不為之錯
第九部分  公司治理
  第二十七章  股息在這個時代有意義嗎
    伯克希爾-哈撒韋公司不支付股息
    微軟公司和它的特殊股息
  第二十八章  該不該投資那些回購股票的公司
    回購股票是一個好消息
    伯克希爾-哈撒韋所投資公司的股票回購情況
    為什麼伯克希爾-哈撒韋公司不回購股票
  第二十九章  員工、董事、CEO：公司治理的三個方面
    伯克希爾-哈撒韋公司的職工補貼

    給公司董事和高管的補貼
    補貼計劃中的股票期權問題
    如何識別優秀的CEO或其他高級經理
  第三十章  大股東，他們是你的朋友
    從由創始人掌管的公司中尋找投資機會
    結語  B=棒球=巴菲特
    不要虧損
    在你能勝任的範圍內投資
    找到對的人
譯後記

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