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固定收益證券分析(原書第3版)/CFA協會投資系列

  • 作者：(美)芭芭拉S.佩蒂特//傑拉爾德E.平托//溫迪L.皮里|譯者:張德成//韓振開//李函霏
  • 出版社：機械工業
  • ISBN：9787111602583
  • 出版日期：2018/10/01
  • 裝幀：平裝
  • 頁數：529
人民幣：RMB 149 元      售價：元
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內容大鋼
    芭芭拉S.佩蒂特、傑拉爾德E.平托、溫迪L.皮里著的《固定收益證券分析》提供了權威的和最新的成功投資專業人士如何分析和管理固定收益投資組合的信息。
    本書引入了固定收益的基本概念，並對風險、資產支持證券和期限結構進行了詳盡的分析。本書包含一個通用的估值框架，目的是讓本領域的專業人員和新手都容易理解。作者還納入了幫助建立有效管理固定收益組合所需的知識和技能的例子。
    投資分析師、投資組合經理、個人和機構投資者和他們的顧問，以及任何對固定收益市場有興趣的人都會感謝這本淺顯易懂的固定收益證券分析指南。
作者介紹
(美)芭芭拉S.佩蒂特//傑拉爾德E.平托//溫迪L.皮里|譯者:張德成//韓振開//李函霏
目錄
顧問委員會
譯者序
推薦序
前言
致謝
關於「CFA協會投資系列
第一部分  固定收益要素
第1章  固定收益證券：定義要素
  1.1  引言
  1.2  固定收益證券概述
    1.2.1  債券的基本特徵
    1.2.2  收益率指標
  1.3  法律、監管和稅務因素
    1.3.1  債券契約
    1.3.2  法律和監管因素
    1.3.3  稅務因素
  1.4  債券的現金流結構
    1.4.1  本金償還結構
    1.4.2  息票付款結構
  1.5  有應急條款的債權
    1.5.1  可贖回債券
    1.5.2  可回售債券
    1.5.3  可轉換債券
  本章小結
第2章  固定收益市?悍?小?灰綴腿謐?
  2.1  引言
  2.2  全球固定收益市場概況
    2.2.1  固定收益市場分類
    2.2.2  固定收益指數
    2.2.3  固定收益證券投資者
  2.3  一級和二級債券市場
    2.3.1  一級債券市場
    2.3.2  二級債券市場
  2.4  主權債券
    2.4.1  主權債券的特點
    2.4.2  主權債券信用質量
    2.4.3  主權債券類型
  2.5  非主權政府機構、准政府和超國家發行的債券
    2.5.1  非主權債券
    2.5.2  准政府債券
    2.5.3  超國家債券
  2.6  公司債務
    2.6.1  銀行貸款和銀團貸款
    2.6.2  商業票據
    2.6.3  公司票據和債券
  2.7  可供銀行選擇的短期資金
    2.7.1  零售存款
    2.7.2  短期批發資金
    2.7.3  回購協議和逆回購協議
  本章小結

第3章  固定收益估值介紹
  3.1  引言
  3.2  債券價格和貨幣的時間價值
    3.2.1  債券定價與市場貼現率
    3.2.2  到期收益率
    3.2.3  債券價格與債券特徵之間的關係
    3.2.4  用即期利率定價債券
  3.3  價格和收益率：報價和計算慣例
    3.3.1  平價、應計利息和全價
    3.3.2  矩陣定價
    3.3.3  固定利率債券的收益率指標
    3.3.4  浮動利率票據的收益率
    3.3.5  貨幣市場工具的收益率指標
  3.4  利率期限結構
  3.5  收益率利差
    3.5.1  超過基準利率的收益率利差
    3.5.2  基準收益率曲線上的收益率利差
  本章小結
第二部分  風險分析
第4章  理解固定收益的風險與回報
  4.1  引言
  4.2  回報的來源
  4.3  固定利率債券的利率風險
    4.3.1  麥考利久期、修正久期和近似久期
    4.3.2  有效久期
    4.3.3  關鍵利率久期
    4.3.4  債券久期的性質
    4.3.5  債券組合的久期
    4.3.6  債券的貨幣久期和基點的價格價值
    4.3.7  債券凸度
  4.4  利率風險和投資風險
    4.4.1  收益波動率
    4.4.2  投資期限範圍、麥考利久期和利率風險
  4.5  信用和流動性風險
  本章小結
第5章  信用分析的基礎
  5.1  引言
  5.2  信用風險
  5.3  資本結構、資歷排序和回收率
    5.3.1  資本結構
    5.3.2  資歷排序
    5.3.3  回收率
  5.4  評級機構、信用評級及其在債務市場中的角色
    5.4.1  信用評級
    5.4.2  發行人與發行評級
    5.4.3  依靠評級機構的風險
  5.5  傳統信用分析：企業債務證券
    5.5.1  信用分析與權益分析：相似與差異
    5.5.2  信用分析四要素：有用的框架
  5.6  信用風險和回報：收益和利差

  5.7  高收益公司債券、主權債務和非主權政府債務信用分析的特別考慮
    5.7.1  高收益公司債券
    5.7.2  主權債務
    5.7.3  非主權政府債務
  本章小結
第6章  信用分析模型
  6.1  引言
  6.2  信用風險的衡量指標
  6.3  傳統的信用模型
  6.4  結構模型
    6.4.1  期權類比
    6.4.2  估值
    6.4.3  信用風險指標
    6.4.4  估值
  6.5  簡化形式模型
    6.5.1  估值
    6.5.2  信用風險指標
    6.5.3  估值
    6.5.4  信用風險模型的比較
  6.6  信用利差的期限結構
    6.6.1  息票債券估值
    6.6.2  信用利差的期限結構
    6.6.3  預期損失的現值
  6.7  資產支持證券
  本章小結
參考文獻
第三部分  資產支持證券
第7章  資產支持證券入門
  7.1  引言
  7.2  證券化對經濟與金融市場的好處
  7.3  證券化過程
    7.3.1  證券化交易的一個例子
    7.3.2  各方及其對證券化交易的作用
    7.3.3  債券發行
    7.3.4  特殊目的工具的關鍵作用
  7.4  住房抵押貸款
    7.4.1  到期期限
    7.4.2  利率的確定
    7.4.3  攤銷時間表
    7.4.4  提前償付和提前償付罰金
    7.4.5  貸款人在止贖權中的權利
  7.5  住房抵押擔保證券
    7.5.1  抵押轉交證券
    7.5.2  抵押擔保債務
    7.5.3  非機構住宅抵押貸款擔保證券
  7.6  商業抵押支持證券
    7.6.1  信用風險
    7.6.2  基本的CMBS結構
  7.7  非抵押資產擔保證券
    7.7.1  汽車貸款應收賬款擔保證券

    7.7.2  信用卡應收賬款擔保證券
  7.8  債務擔保證券
    7.8.1  CDO交易的結構
    7.8.2  CDO交易的圖解
  本章小結
參考文獻
第四部分  估值
第8章  無套利估值框架
  8.1  引言
  8.2  無套利估值的意義
    8.2.1  一價法則
    8.2.2  套利機會
    8.2.3  固定收益證券無套利估值的含義
  8.3  利率樹和無套利估值
    8.3.1  利率二叉樹
    8.3.2  什麼是波動率以及如何估值
    8.3.3  確定節點上債券的價值
    8.3.4  構建利率二叉樹
    8.3.5  用利率樹估值無期權債券
    8.3.6  順向估值
  8.4  蒙特卡羅法
  本章小結
第9章  嵌入式期權債券的估值與分析
  9.1  引言
  9.2  嵌入式期權概述
    9.2.1  簡單的嵌入式期權
    9.2.2  複雜的嵌入式期權
  9.3  可贖回和可回售債券的估值與分析
    9.3.1  可贖回或可回售債券、純粹債券與嵌入式期權價值之間的關係
    9.3.2  無違約和無期權債券的估值：複習
    9.3.3  在無利率波動下，無違約可贖回債券和可回售債券的估值
    9.3.4  利率波動對可贖回債券和可回售債券價值的影響
    9.3.5  在利率波動存在的情況下，對無違約可贖回和可回售債券進行估值
    9.3.6  對風險可贖回債券和可回售債券的估值
  9.4  嵌入式期權債券的利率風險
    9.4.1  久期
    9.4.2  有效凸度
  9.5  具有上限和下限的浮動利率債券估值和分析
    9.5.1  有上限的浮動債券的估值
    9.5.2  有下限的浮動債券的估值
  9.6  可轉換債券的估值與分析
    9.6.1  界定可轉換債券的特徵
    9.6.2  可轉換債券分析
    9.6.3  可換換債券的估值
    9.6.4  可轉換債券、純粹債券和基礎普通股風險回報特徵的比較
  9.7  債券分析
  本章小結
第五部分  期限結構分析
第10章  期限結構和利率動態
  10.1  引言

  10.2  即期利率和遠期利率
    10.2.1  遠期利率模型
    10.2.2  與即期利率相關的到期收益率以及債券的預期和實現的回報率
    10.2.3  收益率曲線運動和遠期曲線
    10.2.4  主動債券投資組合管理
  10.3  互換利率曲線
    10.3.1  互換利率曲線的相關概念
    10.3.2  為什麼市場參與者在債券估值時使用互換利率
    10.3.3  市場參與者如何使用互換曲線進行估值
    10.3.4  互換利差
    10.3.5  利差報價慣例
  10.4  傳統的利率期限結構理論
    10.4.1  本地期望理論
    10.4.2  流動性偏好理論
    10.4.3  細分市場理論
    10.4.4  優先偏好理論
  10.5  現代期限結構模型
    10.5.1  平衡期限結構模型
    10.5.2  無套利模型：Ho-Lee模型
  10.6  收益率曲線因子模型
    10.6.1  債券受收益率曲線變動影響
    10.6.2  影響收益率曲線形狀的因子
    10.6.3  收益率曲線波動率的到期期限結構
    10.6.4  管理收益率曲線風險
  本章小結
參考文獻
第六部分  固定收益投資組合管理
第11章  固定收益投資組合管理：第一部分
  11.1  引言
  11.2  固定收益投資組合管理框架
  11.3  根據債券市場指數管理基金
    11.3.1  策略分類
    11.3.2  指數（純粹和增強）
    11.3.3  主動策略
    11.3.4  監督/調整投資組合和績效評估
  11.4  管理承擔負債的基金
    11.4.1  奉獻策略
    11.4.2  現金流匹配策略
  本章小結
第12章  固定收益投資組合管理
  12.1  其他固定收益策略
    12.1.1  組合策略
    12.1.2  杠桿作用
    12.1.3  衍生品啟用策略
  12.2  國際債券投資
    12.2.1  主動與被動管理
    12.2.2  貨幣風險
    12.2.3  盈虧平衡利差分析
    12.2.4  新興市場債務
  12.3  選擇固定收益經理

    12.3.1  作為未來業績預測的歷史表現
    12.3.2  制定選擇標準
    12.3.3  與選擇股權經理的比較
  本章小結
第13章  全球信用債券投資組合管理的相對價值法
  13.1  引言
  13.2  相對價值分析
    13.2.1  相對價值
    13.2.2  經典相對價值分析
    13.2.3  相對價值法
  13.3  總回報分析
  13.4  一級市場分析
    13.4.1  市場結構動態的影響
    13.4.2  產品結構的影響
  13.5  流動性和交易分析
  13.6  二級交易基本原理
    13.6.1  交易的普遍理由
    13.6.2  交易限制
  13.7  利差分析
    13.7.1  替代利差指標
    13.7.2  仔細審視互換利差
    13.7.3  利差工具
  13.8  結構分析
    13.8.1  子彈型
    13.8.2  可贖回
    13.8.3  償債基金
    13.8.4  可回售
  13.9  信用曲線分析
  13.10  信用分析
  13.11  資產配置/板塊轉移
  本章小結
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