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陆港通对相应股票价格及波动性影响研究/上海黄金交易所博士后工作站文库
所属分类：经济>>财经管理>>财政金融、保险证券作者：李江平|责编:黄海清出版社：中国金融出版社
丛书项：上海黄金交易所博士后工作站文库
本书首先构建了陆港通制度初期和中期陆股通重仓股票的动态模型，以四类投资者的相互博弈引起股票价格变化为基础，得出陆港通制度初期到中期，相应股票的价格呈现显著的动量效应。这一模型成立的条件是低换手率的股票相较于高换手率的股票存在更强的动量效应。产生动量效应的原因有两部分：一部分是陆股通重仓股票持续上涨带来的正收益，另一部分是陆股通低持股股票连续下跌带来的负收益，而低持股股票价格下降的幅度要大于高持股股票价格上涨的幅度。陆港通制度在一定程度上降低了陆股通重仓股票的波动率。为了克服内生性问题，本书引入一种特殊的政策效应面板数据评估方法，在假定匹配组股票和实验组股票存在固定的线性关系的情况下，估计出反事实波动率，通过对比反事实波动率和真实波动率，得出陆港通制度对标的股票波动率的政策效应。最后，陆港通作为一种互联互通的特殊制度，对两地三个市场的影响是相互的。为了避免公司基本面带来的影响，以 A-H股为样本考查两地股票价格的相互变化，以两地的三个指数考查市场收益率和波动率的溢出效应。
人民币：RMB 48.00 元售价：NT$ 192.00 元

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