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陸港通對相應股票價格及波動性影響研究/上海黃金交易所博士后工作站文庫

  • 作者：李江平|責編:黃海清
  • 出版社：中國金融出版社
  • ISBN：9787522006864
  • 出版日期：2020/09/01
  • 裝幀：平裝
  • 頁數：168
人民幣：RMB 48 元      售價：元
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內容大鋼
    本書首先構建了陸港通制度初期和中期陸股通重倉股票的動態模型，以四類投資者的相互博弈引起股票價格變化為基礎，得出陸港通制度初期到中期，相應股票的價格呈現顯著的動量效應。這一模型成立的條件是低換手率的股票相較于高換手率的股票存在更強的動量效應。產生動量效應的原因有兩部分：一部分是陸股通重倉股票持續上漲帶來的正收益，另一部分是陸股通低持股股票連續下跌帶來的負收益，而低持股股票價格下降的幅度要大於高持股股票價格上漲的幅度。陸港通制度在一定程度上降低了陸股通重倉股票的波動率。為了克服內生性問題，本書引入一種特殊的政策效應面板數據評估方法，在假定匹配組股票和實驗組股票存在固定的線性關係的情況下，估計出反事實波動率，通過對比反事實波動率和真實波動率，得出陸港通制度對標的股票波動率的政策效應。最後，陸港通作為一種互聯互通的特殊制度，對兩地三個市場的影響是相互的。為了避免公司基本面帶來的影響，以A-H股為樣本考查兩地股票價格的相互變化，以兩地的三個指數考查市場收益率和波動率的溢出效應。
作者介紹
李江平|責編:黃海清
    李江平，湖北鄂州人，上海財經大學金融學院信用管理專業博士，現為復旦大學統計學流通站與上海黃金交易所聯合培養博士后。在《金融經濟學研究》《統計與決策》《價格理論與實踐》《上海金融》等期刊發表學術論文多篇。主要研究方向為金融理論與實踐、資本市場開放、交易經濟學等。主持博士后科學基金面上項目「國際指數納入A股對投資者生態和投資風險的影響研究」。
目錄
第一章  引言
  第一節  研究背景與研究意義
    一、研究背景
    二、研究意義
  第二節  研究思路與研究方法
    一、研究思路
    二、研究方法
  第三節  創新與不足
    一、創新
    二、可能的不足
第二章  文獻綜述
  第一節  中國資本市場開放歷程及陸港通的研究綜述
    一、陸港通制度前的資本市場發展歷程
    二、陸港通的相關研究
    三、對現有相關研究的總結與評價
  第二節  股票價格動量效應與反轉效應的文獻綜述
    一、理性風險補償理論
    二、行為金融學理論
    三、國內外研究現狀
    四、對現有相關研究的總結與評價
  第三節  政策效應與溢出效應文獻研究
    一、融資融券政策對股票價格和波動率的影響研究
    二、溢出效應國內外研究現狀
    三、對現有相關研究的總結與評價
第三章  陸股通股票價格影響機制研究
  第一節  引言
  第二節  模型介紹與研究假設
    一、模型的構建
    二、研究假設
  第三節  研究設計
    一、數據的說明
    二、變數定義
  第四節  陸股通慣性效應及形成機制分析
    一、陸股通標的股票日、周動量效應
    二、陸股通標的股票月動量效應
    三、穩健性檢驗
  第五節  本章小結
第四章  陸港通對A股波動性影響研究
  第一節  引言
  第二節  理論模型與研究假設
    一、基本模型
    二、研究假設
  第三節  研究設計
    一、數據的選取
    二、變數定義
    三、實證模型
    四、描述性統計
  第四節  實證檢驗和分析
    一、陸股通個股的反事實波動率
    二、不同組合的反事實波動率

    三、面板數據回歸
    四、穩健性檢驗
  第五節  本章小結
第五章  陸港通對A- H股溢價率、市場溢出效應的影響
  第一節  引言
  第二節  研究假設
    一、溢價率的研究假設
    二、溢出效應的研究假設
  第三節  研究設計
    一、數據的選取
    二、變數定義
    三、實證模型
    四、描述性統計
  第四節  實證檢驗和分析
    一、A-H股溢價率的影響因素
    二、市場收益率和波動率的溢出效應
    三、穩健性檢驗
  第五節  本章小結
第六章  研究結論及啟示
  第一節  研究結論
  第二節  政策建議
  第三節  研究展望
參考文獻
後記

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