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美元債投資實戰

  • 作者：王龍|責編:李昭
  • 出版社：機械工業
  • ISBN：9787111651321
  • 出版日期：2020/04/01
  • 裝幀：平裝
  • 頁數：264
人民幣：RMB 69 元      售價：元
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內容大鋼
    數年前，作者便堅持每年撰寫10萬字，並將其中的大多數精華公開發表，與讀者深入交流。本書經過多年的沉澱、構思和寫作，是作者美元債實戰經驗的精華匯總。本書定位是入門全球美元債，精通中資美元債。
    第1?2章以全球美元債市場和監管體係為起點，講述歐洲美元債起源、亞洲美元債市場架構，幫助讀者入門全球美元債市場。
    第3?9章介紹中資美元債定義、起源、市場、基礎、進階和實戰，輔以數十個市場實戰案例。其中，第7章重點講解美元債十大經典策略，適用全球所有債券投資。此部分在入門的基礎上，幫助讀者精通中資美元債。
    第10?12章介紹美元債（含中資美元債）投資必需的全球宏觀研究框架，包括全球貨幣政策、財政政策及大類資產配置框架，升華美元債實戰戰術。
    截至2019年年底，歐洲美元債存量約6萬億美元，由於其高度國際化和自由的市場特徵，受到國際投資者的熱烈追捧。中資美元債經歷了2014?2018年的爆髮式增長，2019年存量近萬億美元，佔據亞洲美元債半壁江山，其任何異動都可能會波及全球其他債券市場。2010?2019年，中資投資級和高收益美元債指數的平均回報率分別為5.5％和9.5％，持續提供穩定、優秀的業績回報。
    經過調研，目前市場上大多數圖書都是講解境內人民幣債券理論和實戰的，而講解美元債投資的中文圖書大多都是從國外翻譯而來，只講解美國債券市場，對境內投資者而言，距離太遠，可讀性和借鑒性不足。本書算是市場上最早「中西合璧」，聚焦中資美元債，同時兼備全球美元債理論和實戰的圖書，可作為美元債投資實戰的操作指南。
作者介紹
王龍|責編:李昭
    王龍，CFA，大灣區金融家協會主席、復旦大學泛海國際金融學院業界碩士生導師和客座講師、財新名家和專欄作家、《經濟觀察報》特約撰稿人、新浪財經意見領袖、華爾街見聞專欄作家。在人民銀行主管的《金融博覽》和《中國貨幣市場》以及《中國外匯》《清華金融評論》等期刊上發表過數十篇投研文章。王龍先生曾就職于中國金融期貨交易所、中信建投（國際）和招商證券（香港）。現就職于香港證券公司，擁有多年全球固定收益投資經驗，長期保持優異穩定的業績。
目錄
讚譽
推薦序一
推薦序二
前言
第1章  全球債券市場與監管揭秘
  1.1  一圖看懂全球債券
  1.2  歐洲美元債的起源
  1.3  全球美元債的監管體系
    1.3.1  美國證監會《1933年證券法》
    1.3.2  歐洲美元債的豁免條例
    1.3.3  中資美元債監管的發展歷程
    1.3.4  中資美元債的監管案例
    附表
第2章  亞洲美元債全貌
  2.1  亞洲美元債市場結構
  2.2  亞洲各國及地區的主權評級比較
  2.3  亞洲美元債的核心特徵
    2.3.1  規模快速增長
    2.3.2  集中度逐步提升
    2.3.3  面臨到期和償付壓力
    2.3.4  亞洲高收益美元債逐步崛起
    2.3.5  發行行業更集中
    2.3.6  發行期限相對更長
    2.3.7  違約率低於國際水平
第3章  中資美元債入門
  3.1  首只中資美元債
  3.2  中資美元債歷史沿革
  3.3  幾種常見的跨境發行方式
    3.3.1  直接發行
    3.3.2  擔保發行
    3.3.3  備用信用證
    3.3.4  維好協議
    3.3.5  安慰函
    3.3.6  貸款打包
  3.4  中資美元債的衍生品
  3.5  中資美元債的市場結構
    3.5.1  供給與需求
    3.5.2  國際評級較高
    3.5.3  行業分佈
    3.5.4  發行期限特徵
    3.5.5  違約及復盤
第4章  中資美元債基礎
  4.1  市場投資優勢
    4.1.1  市場規模大
    4.1.2  穩定和優秀的投資回報
    4.1.3  國際評級高
    4.1.4  平均久期短
    4.1.5  行業分散度高
    4.1.6  違約低於國際水平
  4.2  市場投資劣勢

    4.2.1  投資者集中度提升
    4.2.2  流動性陷阱
第5章  中資美元債進階
  5.1  地產：中資美元債之母
    5.1.1  地產美元債現狀
    5.1.2  違約規律及風險特徵
    5.1.3  二級市場流動性
  5.2  城投：中資美元債新貴
    5.2.1  城投美元債興起
    5.2.2  城投美元債市場特徵
    5.2.3  城投估值陷阱
第6章  中資美元債實戰精通
  6.1  中資美元債市場結構層次
    6.1.1  跨牆制度的秘密
    6.1.2  賣方機構種類及職責
    6.1.3  買方機構分類及特徵
  6.2  一級市場實戰演練
    6.2.1  發行及招標實戰
    6.2.2  發行定價機制與標準流程
    6.2.3  投標實戰及案例詳解
    6.2.4  如何識別投標陷阱
    6.2.5  1分鐘閱讀500頁英文發行說明書
  6.3  二級市場實戰演練
    6.3.1  二級價格追蹤
    6.3.2  交易三步驟
    6.3.3  快速抓取關鍵信息
    6.3.4  交易估值計算器
    6.3.5  六種價格估值模型
    6.3.6  相對價值計算器
第7章  美元債十大經典策略
  7.1  策略匯總及歸因
  7.2  打新策略及實戰
    7.2.1  打新策略的決策系統
    7.2.2  打新策略實戰
  7.3  曲線下滑策略及實戰
    7.3.1  曲線下滑策略理論
    7.3.2  曲線下滑策略實戰
  7.4  釣魚策略及實戰
  7.5  事件驅動策略及實戰
    7.5.1  事件驅動策略理論
    7.5.2  事件驅動策略實戰
  7.6  波段策略及實戰
  7.7  相對價值策略及實戰
    7.7.1  四種相對價值策略理論
    7.7.2  相對價值策略實戰
  7.8  多空策略及實戰
    7.8.1  三種多空策略理論
    7.8.2  多空策略實戰
  7.9  抄底買入策略及實戰
  7.10  套息策略及實戰

  7.11  免疫策略及實戰
    7.11.1  利率免疫策略實戰
    7.11.2  信用免疫策略實戰
第8章  投資組合管理
  8.1  美元債基準指數大全
  8.2  美元債組合管理框架
  8.3  美元債的四維研究體系
    8.3.1  宏觀研究
    8.3.2  行業研究
    8.3.3  信用研究
    8.3.4  市場研究
  8.4  組合管理分類與實戰
  8.5  交易的藝術
    8.5.1  交易價值
    8.5.2  交易價格
第9章  投資復盤及展望
  9.1  回顧及國際比較
  9.2  波動性特徵及演變
  9.3  中資美元債投資復盤
    9.3.1  2010?2011年：萌芽期
    9.3.2  2012?2014年：發展初期
    9.3.3  2015?2017年：供需兩旺
    9.3.4  2018年：沉淪的信用
    9.3.5  2019年：估值牛及資金牛
  9.4  投資展望
第10章  美聯儲貨幣政策
  10.1  百年貨幣政策史
  10.2  美國宏觀經濟結構
    10.2.1  美國GDP的構成
    10.2.2  非農就業數據解析
    10.2.3  通脹特徵：PCE與CPI
  10.3  美聯儲運行及利率決策機制
    10.3.1  獨立的美聯儲運行機制
    10.3.2  貨幣政策會議及利率點陣圖
第11章  美國財政政策
  11.1  財政政策審批機制
    11.1.1  財政紀律
    11.1.2  財政赤字演變
  11.2  國債市場供需
    11.2.1  常見發行品種
    11.2.2  國債供給規律
    11.2.3  國債市場需求
  11.3  曲線倒掛與金融危機
第12章  全球大類資產配置框架
  12.1  美元與全球大類資產相關性
  12.2  構建美元指數的相對預測模型
    12.2.1  PMI指數預測模型
    12.2.2  意外指數預測模型
  12.3  美元與三大貨幣危機的復盤
    12.3.1  1980年拉美債務危機復盤

    12.3.2  1997年亞洲金融危機復盤
    12.3.3  2018年土耳其貨幣危機復盤
  12.4  貨幣危機的根源和傳染性
    12.4.1  貨幣危機的先行指標
    12.4.2  貨幣危機的傳染性
後記
參考文獻

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